期權(quán)估價(jià)的套期保值原理中，公式“借款＝（到期日下行股價(jià)×套期保值比率－股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)到期日價(jià)值）/（1＋無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）”分子上為什么要減掉“股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)到期日價(jià)值”？

答： 推導(dǎo)如下： 在建立對(duì)沖組合時(shí)： 股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝股價(jià)下行時(shí)到期日股票出售收入－償還的借款本利和＝到期日下行股價(jià)×套期保值比率－借款本金×（1＋無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率） 由此可知： 借款本金＝（到期日下行股價(jià)×套期保值比率－股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)到期日價(jià)值）/（1＋無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率） 【提示】如果股價(jià)下行后，股價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格，則股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)不會(huì)被執(zhí)行，股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)到期日價(jià)值等于0，此時(shí)表達(dá)式變?yōu)椤敖杩睿剑ǖ狡谌障滦泄蓛r(jià)×套期保值比率）/（1＋無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）”。

老師你好！借款不是=下行日股價(jià)*套期保值率/（1+持有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）嗎？為什么要減2

答： 借款數(shù)額=(套期保值比率??股票下行的股價(jià)?股票下行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值)?(1%2B期權(quán)到期時(shí)間對(duì)應(yīng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率)=(H*Sd-Cd)?(1%2Br) Su=40 ，Cu=40-38=2，所以B=H??ＳＵ－ｃｕ1?4%

一名會(huì)計(jì)如何讓領(lǐng)導(dǎo)給你主動(dòng)加薪？

答： 都說(shuō)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)越老越吃香，實(shí)際上是這樣嗎？其實(shí)不管年齡工齡如何

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率降低，美式看帳期權(quán)價(jià)值就會(huì)下降，為什么？

答： 同學(xué)您好，因?yàn)槠跈?quán)買(mǎi)方未來(lái)現(xiàn)金的流入是一定的，和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率沒(méi)有任何關(guān)系，就是執(zhí)行價(jià)格減去市價(jià)；但是那這部分現(xiàn)金流入的現(xiàn)值就會(huì)因?yàn)闊o(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的上漲而降低。所以期權(quán)的價(jià)值也會(huì)因此降低了。