差額凈現(xiàn)值（Differential Net Present Value，簡稱DNPV）是指在比較不同投資計劃時，以其現(xiàn)值之差額衡量投資計劃的風(fēng)險和收益程度。即：DNPV=（PV*A-PV*B），其中PV*A為投資計劃A的現(xiàn)值，PV*B為投資計劃B的現(xiàn)值。

計算差額凈現(xiàn)值的具體方法步驟如下：

1. 先確定未來收入支出的現(xiàn)金流[CF]。若實際決策是現(xiàn)金流的福利、基本條件的有關(guān)改變?nèi)杂行?，則應(yīng)當(dāng)預(yù)測出這些改變的影響；

2. 確定未來利率[i]，即投資者可以獲得的報酬率；

3. 根據(jù)現(xiàn)金流CF和利率i，計算未來現(xiàn)值的數(shù)量PV；

4. 根據(jù)計算出來的PV，把不同投資計劃的未來現(xiàn)值相減，得到差額凈現(xiàn)值，即：DNPV=（PV*A-PV*B）。

拓展：

差額凈現(xiàn)值是特定投資計劃之間現(xiàn)金流的差額凈值，而這個差額凈值考慮了未來現(xiàn)金流和市場條件對其價值的影響。其實，差額凈現(xiàn)值理論也可用于評估和選擇投資組合，而不只是評估和選擇投資計劃。通常，我們可以通過計算投資組合的無風(fēng)險收益率和具體投資組合的收益率，來計算差額收益率和差額凈現(xiàn)值，也就是說，把投資組合和無風(fēng)險投資組合作為投資計劃A和投資計劃B，分別計算出來的未來現(xiàn)值相減，就可以求得差額凈現(xiàn)值。