知識(shí)點(diǎn)：獨(dú)立項(xiàng)目排序決策

【總量有限時(shí)的資本分配(獨(dú)立項(xiàng)目排序決策)】

1.決策規(guī)則：在資本限量?jī)?nèi)，選取一組凈現(xiàn)值合計(jì)最大的組合。

2.決策方法：按現(xiàn)值指數(shù)由大至小順序選取，排列出投資需要不超過(guò)資本總量的不同組合;計(jì)算各組合的凈現(xiàn)值合計(jì);選擇凈現(xiàn)值合計(jì)最大的組合作為采納的項(xiàng)目。

3.注意問(wèn)題

1)從理論上說(shuō)，資本總量受限不符合資本市場(chǎng)的原理;

2)上述資本分配方法僅適用于單一期間的資本分配，不適用于多期間的資本分配(即資本的籌集和使用涉及多個(gè)期間)。

單項(xiàng)選擇題

下列表述中，正確的是( )

A.凈現(xiàn)值法可以用于比較項(xiàng)目壽命不相同的兩個(gè)互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣

B.使用凈現(xiàn)值法評(píng)估項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致的

C.使用凈現(xiàn)值法進(jìn)行投資決策可能會(huì)計(jì)算出多個(gè)凈現(xiàn)值

D.內(nèi)含報(bào)酬率不受設(shè)定折現(xiàn)率的影響

【正確答案】D

【答案解析】?jī)蓚€(gè)互斥項(xiàng)目的壽命不相同時(shí)，不能用凈現(xiàn)值法進(jìn)行比較。所以，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;在多方案比較決策時(shí)要注意，內(nèi)含報(bào)酬率高的方案凈現(xiàn)值不一定大，反之也一樣，所
以，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;使用凈現(xiàn)值法進(jìn)行投資決策只會(huì)計(jì)算出一個(gè)凈現(xiàn)值，當(dāng)運(yùn)營(yíng)期大量追加投資時(shí)，有可能導(dǎo)致多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率出現(xiàn)，所以，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;內(nèi)含報(bào)酬率
是使投資方案凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率，不受設(shè)定折現(xiàn)率的影響，所以，選項(xiàng)D正確。