股權(quán)成本計(jì)算公式

1、個(gè)別資本成本率:是某一項(xiàng)籌資的用資費(fèi)用與凈籌資額的比率,測(cè)算公式:K=D/(p-f)K=D/P(1-F)K--資本成本率,用百分?jǐn)?shù)表示D--用資費(fèi)用額P--籌資額F--籌資費(fèi)用率,即籌資費(fèi)用與籌資額的比率f --籌資費(fèi)用額個(gè)別資本成本率取決于三個(gè)因素:用資費(fèi)用、籌資費(fèi)用和籌資額.

2、綜合資本成本率的測(cè)算綜合資本成本率的測(cè)算方法,測(cè)算公式為Kw=(式中:)Kw --綜合資本成本率Kj--第j種資本成本率Wj--第j種資本比例

企業(yè)綜合成本率的高低是由個(gè)別資本成本和資本結(jié)構(gòu)所決定的.

股權(quán)成本計(jì)算公式通用的方法是使用資本資產(chǎn)定價(jià)公式,其關(guān)鍵是決定公司股票價(jià)格相對(duì)于市場(chǎng)總體,股權(quán)成本比如標(biāo)準(zhǔn)普爾50的波動(dòng)性.波動(dòng)性的測(cè)量以beta表示,股權(quán)成本雖然金融學(xué)教授很喜歡,但價(jià)值投資者卻對(duì)其抱批評(píng)態(tài)度.

還有一種替代的方法從股權(quán)成本的定義開始:公司必須每年每關(guān)元支付多少回報(bào)才能吸引股權(quán)投資者提供資本.股權(quán)成本這一定義認(rèn)為股權(quán)成本和機(jī)會(huì)成本相同.例如,工資是雇主必須支付以吸引勞動(dòng)力的金額.沒有必要把計(jì)算股權(quán)成本搞得很神秘,我們可以通過調(diào)查融資者來了解他們認(rèn)為必須支付多少才能融到資金.風(fēng)險(xiǎn)投資顯然要比投資到\11)-40風(fēng)險(xiǎn)高得多:因此潛在投資者當(dāng)然要求高得多的回報(bào).另外,我們還可以估計(jì)投資者對(duì)類似WD-40的公司要求的總收益,股權(quán)成本包括股息和資本利息.股權(quán)成本這一方法得出的股權(quán)成本為10%左右.因?yàn)殚L(zhǎng)期股權(quán)回報(bào)大約在每年12%左右,WD-40擁有很穩(wěn)定的盈利歷史,因此10%是一個(gè)較為合理的估計(jì).

股權(quán)融資成本計(jì)算是怎么樣的?

一般情況下,融資成本指標(biāo)以融資成本率來表示:融資成本率=資金使用費(fèi)÷(融資總額-融資費(fèi)用).這里的融資成本即是資金成本,是一般企業(yè)在融資過程中著重分析的對(duì)象

企業(yè)融資成本實(shí)際上包括兩部分:即融資費(fèi)用和資金使用費(fèi).融資費(fèi)用是企業(yè)在資金籌資 過程中發(fā)生的各種費(fèi)用;資金使用費(fèi)是指企業(yè)因使用資金而向其提供者支付的報(bào)酬,如股票融資向股東支付股息、紅利,發(fā)行債券和借款支付的利息,借用資產(chǎn)支付的租金等等.需要指出的是,上述融資成本的含義僅僅只是企業(yè)融資的財(cái)務(wù)成本,或稱顯性成本.除了財(cái)務(wù)成本外,企業(yè)融資還存在著機(jī)會(huì)成本或稱隱性成本.機(jī)會(huì)成本是經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)重要概念,它是指把某種資源用于某種特定用途而放棄的其他各種用途中的最高收益.我們?cè)诜治銎髽I(yè)融資成本時(shí),機(jī)會(huì)成本是一個(gè)必須考慮的因素,特別是在分析企業(yè)自有資金的使用時(shí),機(jī)會(huì)成本非常關(guān)鍵.因?yàn)?企業(yè)使用自有資金一般是 "無償"的,它無須實(shí)際對(duì)外支付融資成本.

為什么股權(quán)融資資金成本比較高?

風(fēng)險(xiǎn)越大,報(bào)酬要求的就越高,股東要求的報(bào)酬越高,企業(yè)股權(quán)融資資金成本就越高.

股東的風(fēng)險(xiǎn)為什么最大哪?這個(gè)是由于法律的規(guī)定引起的.

一家企業(yè)破產(chǎn)的情況下,法律規(guī)定分配了企業(yè)債權(quán)后的剩余財(cái)產(chǎn)才可以分配給股東,所以很多情況下股東最后一無所獲,把之前投入的資本全部虧掉了.

當(dāng)然還有其他原因,比如企業(yè)支付給債權(quán)人利息可以所得稅前扣除,而企業(yè)支付給股東的股息卻不能在所得稅前扣除.

由于存在這些原因讓股權(quán)融資資金成本高于債權(quán)融資成本等.

融資方式

第一種是基金組織,手段就是假股暗貸.所謂假股暗貸顧名思義就是投資方以入股的方式對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資但實(shí)際并不參與項(xiàng)目的管理.到了一定的時(shí)間就從項(xiàng)目中撤股.這種方式多為國外基金所采用.缺點(diǎn)是操作周期較長(zhǎng),而且要改變公司的股東結(jié)構(gòu)甚至要改變公司的性質(zhì).國外基金比較多,所以以這種方式投資的話國內(nèi)公司的性質(zhì)就要改為中外合資.

第二種融資方式是銀行承兌.投資方將一定的金額比如一億打到項(xiàng)目方的公司帳戶上,然后當(dāng)即要求銀行開出一億元的銀行承兌出來.投資方將銀行承兌拿走.這種融資的方式對(duì)投資方大大的有利,因?yàn)樗麑?shí)際上把一億元變做幾次來用.他可以拿那一億元的銀行承兌到其他的地方的銀行再貼一億元出來.起碼能夠貼現(xiàn)80%.但問題是公司賬戶上有一億元銀行能否開出一億元的承兌.很可能只有開出80%到90%的銀行承兌出來.就是開出100%的銀行承兌出來,那公司帳戶上的資金銀行允許你用多少還是問題.這就要看公司的級(jí)別和跟銀行的關(guān)系了.另外承兌的最大的一個(gè)缺點(diǎn)就是根據(jù)國家的規(guī)定,銀行承兌最多只能開12個(gè)月的.大部分地方都只能開6個(gè)月的.也就是每6個(gè)月或1年你就必須續(xù)簽一次.用款時(shí)間長(zhǎng)的話很麻煩.

第三種融資的方式是直存款.這個(gè)是最難操作的融資方式.因?yàn)樽鲋贝婵畋旧硎沁`反銀行的規(guī)定的,必須企業(yè)跟銀行的關(guān)系特別好才行.由投資方到項(xiàng)目方指定銀行開一個(gè)賬戶,將指定金額存進(jìn)自己的賬戶.然后跟銀行簽定一個(gè)協(xié)議.承諾該筆錢在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)不挪用.銀行根據(jù)這個(gè)金額給項(xiàng)目方小于等于同等金額的貸款.注:這里的承諾不是對(duì)銀行進(jìn)行質(zhì)押.是不同意拿這筆錢進(jìn)行質(zhì)押的.同意質(zhì)押的是另一種融資方式叫做大額質(zhì)押存款.當(dāng)然,那種融資方式也有其違反銀行規(guī)定的地方.就是需要銀行簽一個(gè)保證到期前30天收款平倉的承諾書.實(shí)際上他拿到這個(gè)東西之后可以拿到其他地方的銀行進(jìn)行再貸款的.

第五種融資的方式(第四種是大額質(zhì)押存款)是銀行信用證.國家有政策對(duì)于全球性的商業(yè)銀行如花旗等開出的同意給企業(yè)融資的銀行信用證視同于企業(yè)帳戶上已經(jīng)有了同等金額的存款.過去很多企業(yè)用這個(gè)銀行信用證進(jìn)行圈錢.所以國家的政策進(jìn)行了稍許的變動(dòng),國內(nèi)的企業(yè)很難再用這種辦法進(jìn)行融資了.只有國外獨(dú)資和中外合資的企業(yè)才可以.所以國內(nèi)企業(yè)想要用這種方法進(jìn)行融資的話首先必須改變企業(yè)的性質(zhì).

第六種融資的方式是委托貸款.所謂委托貸款就是投資方在銀行為項(xiàng)目方設(shè)立一個(gè)?？钯~戶,然后把錢打到專款賬戶里面,委托銀行放款給項(xiàng)目方.這個(gè)是比較好操作的一種融資形式.通常對(duì)項(xiàng)目的審查不是很嚴(yán)格,要求銀行作出向項(xiàng)目方負(fù)責(zé)每年代收利息和追還本金的承諾書.當(dāng)然,不還本的只需要承諾每年代收利息.

第七種融資方式是直通款.所謂直通款就是直接投資.這個(gè)對(duì)項(xiàng)目的審查很嚴(yán)格往往要求固定資產(chǎn)的抵押或銀行擔(dān)保.利息也相對(duì)較高.多為短期.個(gè)人所接觸的最低的是年息18,一般都在20以上.

第八種融資方式就是對(duì)沖資金.

第九種融資方式是貸款擔(dān)保.

股票資金成本計(jì)算公式是什么?

答:一,普通股票的資金成本計(jì)算:

資金成本=每年的用資費(fèi)用/(籌資總額-籌資費(fèi)用).

二,資金成本:

資金成本包括資金籌集費(fèi)用和資金占用費(fèi)用兩部分.資金籌集費(fèi)用指資金籌集過程中支付的各種費(fèi)用,如發(fā)行股票,發(fā)行債券支付的印刷費(fèi)、律師費(fèi)、公證費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)及廣告宣傳費(fèi).需要注意的是,企業(yè)發(fā)行股票和債券時(shí),支付給發(fā)行公司的手續(xù)費(fèi)不作為企業(yè)籌集費(fèi)用.因?yàn)榇耸掷m(xù)費(fèi)并未通過企業(yè)會(huì)計(jì)帳務(wù)處理,企業(yè)是按發(fā)行價(jià)格扣除發(fā)行手續(xù)費(fèi)后的凈額入帳的.資金占用費(fèi)是指占用他人資金應(yīng)支付的費(fèi)用,或者說是資金所有者憑借其對(duì)資金所有權(quán)向資金使用者索取的報(bào)酬.如股東的股息、紅利、債券及銀行借款支付的利息.

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