折現(xiàn)現(xiàn)金流量計算公式是什么？

任何資金都是有成本的，即有時間價值。而就企業(yè)經(jīng)營本質(zhì)而言，實際上是以追求財富的增加為目的的現(xiàn)金支出行為。在經(jīng)濟貨幣化乃至金融化后，財富的增加表現(xiàn)為現(xiàn)金或者金融資產(chǎn)的增加?，F(xiàn)金一旦投入運營，其流動性完全或部分喪失，隨著經(jīng)營的進行或時間的延續(xù)，其流動性又趨于不斷提高，并最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。因此，公司的經(jīng)營實際上是一個完整的現(xiàn)金流動過程。未來各個特定經(jīng)營期間的現(xiàn)金流量的折現(xiàn)就是公司價值的衡量形式，即：

其中，F(xiàn)CF是稅后經(jīng)營現(xiàn)金流量的總額；

WACC是資本成本。

在將上述式展開時遇到的一個問題是，企業(yè)的生命周期理論上是無限長，不可能對所有未來年份做出預(yù)測，因此，通常將展開式分成兩部分，即：

價值=明確的預(yù)測期間的現(xiàn)金流量現(xiàn)值+明確的預(yù)測期之后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值

明確的預(yù)測期之后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值稱為連續(xù)價值。可以用簡化模型公式估算連續(xù)價值，公式如下：

連續(xù)價值=凈現(xiàn)金流量/加權(quán)平均資本成本

什么是折現(xiàn)現(xiàn)金流量法? 

這個一般中級財務(wù)書上都有介紹：

現(xiàn)金流量折現(xiàn)法：是對企業(yè)未來的現(xiàn)金流量及其風(fēng)險進行預(yù)期，然后選擇合理的貼現(xiàn)率，將未來的現(xiàn)金流量折合成現(xiàn)值。

使用此法的關(guān)鍵確定：第一，預(yù)期企業(yè)未來存續(xù)期各年度的現(xiàn)金流量；第二，要找到一個合理的公允的折現(xiàn)率，折現(xiàn)率的大小取決于取得的未來現(xiàn)金流量的風(fēng)險，風(fēng)險越大，要求的折現(xiàn)率就越高；反之亦反之。

在實際操作中現(xiàn)金流量主要使用實體現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量。實體現(xiàn)金流量是指企業(yè)全部投資人擁有的現(xiàn)金流量總和。實體現(xiàn)金流量通常用加權(quán)平均資本成本來折現(xiàn)。

股權(quán)現(xiàn)金流量是指實體現(xiàn)金流量扣除與債務(wù)相聯(lián)系的現(xiàn)金流量。股權(quán)現(xiàn)金流量通常用權(quán)益資本成本來折現(xiàn)，而權(quán)益資本成本可以通過資本資產(chǎn)定價模式來求得。

以上就是會計學(xué)堂為大家整理的關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流量計算公式是什么的全部內(nèi)容了，不知道你是否都了解了呢，希望通過本文能讓你有所收獲。