資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本表達(dá)式是：

投資者應(yīng)期望的報酬=Rf + β（Rm - Rf）

其中，Rf是無風(fēng)險報酬率；Rm 是市場報酬率；β是收益率的系數(shù)。

資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中，投資者認(rèn)為，只有那些高風(fēng)險投資才會獲得比無風(fēng)險投資更高的收益，而投資者的風(fēng)險容忍程度和收益期望之間也存在一定的關(guān)系。

意思是說，投資者認(rèn)為，投資的收益水平有風(fēng)險容忍程度決定，且和市場上的投資收益水平關(guān)系也是十分明顯的。因此，資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）假定投資者要求的報酬率（Ri）由兩部分組成：無風(fēng)險報酬率（Rf）和風(fēng)險溢價（Ri - Rf），其中，風(fēng)險溢價的大小取決于投資者對市場上資產(chǎn)價格波動的敏感程度。

資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本構(gòu)想是，在正常市場行情下，投資者的風(fēng)險容忍程度越高，投資者要求的報酬率越高，而投資者的風(fēng)險容忍程度越低，投資者要求的報酬率越低。

資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）最重要的概念是β，即投資者風(fēng)險敏感程度的指標(biāo)，β的值和投資者可接受的風(fēng)險溢價有關(guān)系，當(dāng)β值越大，說明投資者可接受的風(fēng)險越大，報酬率也越高。

拓展知識：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是由美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉·班納（William F.Sharpe）提出的一種經(jīng)濟(jì)理論，它旨在解決證券價格的形成，即這種理論可以幫助投資者預(yù)測證券的未來收益率。 資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）引入了市場風(fēng)險因子，即資產(chǎn)價格波動的系數(shù)β，并將其作為投資者所需要的報酬率的一部分，以彌補(bǔ)因投資于某只資產(chǎn)而獲得的額外收益。