BS模型美式期權(quán)估值(Black-Scholes Model for Valuing American Options)是一種用于評(píng)估美式期權(quán)價(jià)值的公式,它的英文名稱來(lái)源于經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Fisher Black和Myron Scholes。這種模型假設(shè)期權(quán)的價(jià)格行為受隨機(jī)漂移和波動(dòng)性走勢(shì)的影響，股票價(jià)格服從正態(tài)分布，現(xiàn)金流和利率永遠(yuǎn)不變。BS模型將期權(quán)價(jià)格表示為股票期權(quán)的當(dāng)前價(jià)格、行權(quán)價(jià)格、利率、剩余時(shí)間和股票波動(dòng)率等幾個(gè)輸入?yún)?shù)的函數(shù)，這一計(jì)算過(guò)程被稱為模型的“定價(jià)”。

BS模型是在資產(chǎn)定價(jià)理論的框架下研究期權(quán)估值的基本方法，它有一定的理論局限性，如忽略了費(fèi)率變動(dòng)帶來(lái)的期權(quán)價(jià)格變化，認(rèn)為股票價(jià)格遵守正態(tài)分布，而實(shí)際上股票價(jià)格可能是多元分布，計(jì)算量也非常大。

不過(guò)，BS模型仍然在美式期權(quán)定價(jià)中有重要意義，它為我們提供了一個(gè)可靠的估值參考。了解它的一些基本概念和計(jì)算方法，對(duì)于期權(quán)投資者、期權(quán)經(jīng)紀(jì)商和其他期權(quán)活動(dòng)人士來(lái)說(shuō)都是非常有價(jià)值的。

拓展知識(shí)：

BS模型的變種方法是在眾多模型的基礎(chǔ)上改進(jìn)而來(lái)的，其中最常見(jiàn)的是Garman-Kohlhagen模型(GK模型)，它在BS模型的基礎(chǔ)上加入了外匯特有的國(guó)際匯率波動(dòng)，有效地解決了BS模型不能用來(lái)估計(jì)外匯期權(quán)價(jià)值的問(wèn)題。