資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)是用來(lái)衡量投資機(jī)會(huì)的一種經(jīng)典的金融理論，通過(guò)將投資標(biāo)的的預(yù)期收益率與某一參考資產(chǎn)的市場(chǎng)收益率進(jìn)行比較來(lái)實(shí)現(xiàn)的。 CAPM假設(shè)投資者都有一種不同的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)抗策略，即將其資本全部投入大市場(chǎng)，也就是宣稱股票市場(chǎng)投資組合是風(fēng)險(xiǎn)最低的投資組合，因此其他資產(chǎn)的收益水平必須至少達(dá)到此投資組合的收益，以便投資者才能接受較高風(fēng)險(xiǎn)。

CAPM模型的核心論點(diǎn)是，使用在大市場(chǎng)中可獲得的資產(chǎn)，投資者可以以極低的成本獲得市場(chǎng)收益水平的投資目標(biāo)，而不必?fù)?dān)心不同的投資機(jī)會(huì)之間的風(fēng)險(xiǎn)不匹配帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)CAPM模型，投資者的投資組合的預(yù)期收益率水平可以表示為一個(gè)公式：

R=Rf+β(Rm-Rf)

其中，Rf是貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)收益率，Rm是市場(chǎng)指數(shù)收益率，β是投資者投資的收益率與市場(chǎng)指數(shù)收益率的相關(guān)系數(shù)。

拓展知識(shí)：CAPM可以被用來(lái)計(jì)算估值和計(jì)算超額收益。而對(duì)于市場(chǎng)測(cè)算，CAPM也可以有效地衡量市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)程度。此外，它還可以用于識(shí)別不同資產(chǎn)之間的風(fēng)險(xiǎn)-回報(bào)關(guān)系，以確定相應(yīng)的估值水平。