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終端公允價(jià)值（Terminal Fair Value）是指在終止條件發(fā)生后受影響對(duì)象所處的一種理論價(jià)值狀態(tài)，這一狀態(tài)是基于復(fù)雜定價(jià)模型確定的。終端公允價(jià)值模型源自金融市場(chǎng)，用于金融產(chǎn)品的價(jià)值估算。它更強(qiáng)調(diào)了客觀的市場(chǎng)價(jià)格和基本的定價(jià)假設(shè)。終端公允價(jià)值的意義是為了衡量和估計(jì)一種金融產(chǎn)品在某一特定時(shí)期的價(jià)值，通過計(jì)算所得到的一種理論價(jià)格。
簡(jiǎn)而言之，終端公允價(jià)值是一種以客觀現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)假設(shè)為基礎(chǔ)，可以評(píng)估金融產(chǎn)品未來(lái)受影響的理論價(jià)值狀態(tài)。在終端公允價(jià)值模型的計(jì)算過程中，可以考慮以下因素：市場(chǎng)利率、資產(chǎn)基元價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)收益率、未來(lái)利息回收等。市場(chǎng)利率被參照本金價(jià)值，通過價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)和收益率來(lái)計(jì)算，資產(chǎn)基元價(jià)值則需要考慮產(chǎn)品的來(lái)源和使用環(huán)境，并要求對(duì)資產(chǎn)做出正確的評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)收益率則考慮了產(chǎn)品未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，可以準(zhǔn)確反映其的未來(lái)價(jià)值表現(xiàn)。最后，未來(lái)利息回收會(huì)按照其未來(lái)資金流入(回收)情況進(jìn)行適當(dāng)?shù)挠?jì)算，以確定最有利的未來(lái)價(jià)值預(yù)期。
終端公允價(jià)值模型的第一個(gè)數(shù)學(xué)模型是一個(gè)復(fù)雜而多變的模型，通常被稱為“定價(jià)模型”，它考慮了上述所有因素，并對(duì)它們進(jìn)行定量化。本質(zhì)上，定價(jià)模型是一種金融市場(chǎng)分析的技術(shù)，用于評(píng)估金融產(chǎn)品的價(jià)值。然而，由于現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)情況的變化，所有的金融產(chǎn)品價(jià)值均有可能發(fā)生變化；因此，這也意味著終端公允價(jià)值也有可能發(fā)生變化。
拓展知識(shí)：債券的終端公允價(jià)值通常是用原始債券，也叫面值，來(lái)衡量的。這種假設(shè)是基于銀行活期存款利率水平，該利率在債券發(fā)行后可能會(huì)改變，但是發(fā)行時(shí)的債券價(jià)值會(huì)保持不變，當(dāng)利率上升時(shí)，可以賺取收益，而當(dāng)利率下降時(shí)，也可以損失收益。
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