保留盈余的資本成本是指企業(yè)在實施資本結構調整時，會有一定的現金成本——來自原本將現金分配給股東及其他債權人的現金成本。這種現金成本主要分兩部分：一部分是管理費，包括投資者費用、介紹費以及訴訟費用等;另一部分是承擔風險報酬，通常是企業(yè)發(fā)行股票以及其他融資工具時，由投資者以或者其他債權人支付給企業(yè)的利息或者股息等。

保留盈余的資本成本必須在資本結構調整中考慮，以便使整個結構能夠最大限度地減少資本成本，實現最小的價格回報。當前關于保留盈余的資本成本的研究大多聚焦于理論層面。根據《財務管理原理》(Basu, 1997)的研究，企業(yè)在估算資本結構的調整成本時，要考慮到市場上的利率水平，以及企業(yè)自身的經營情況。

拓展知識：相比于現金流成本，保留盈余的資本成本也被認為是資本結構調整的另一個要素。研究發(fā)現，企業(yè)要調整資本結構時，最好先調整現金流成本，然后再考慮保留盈余的資本成本。但是需要注意的是，如果企業(yè)的財務狀況不穩(wěn)定，可能會出現企業(yè)無法獲得足夠的現金，從而把危機帶入現金流成本分析中，這對企業(yè)估算資本結構調整成本也會有很大的影響。