必要報(bào)酬率和期望報(bào)酬率的關(guān)系

必要報(bào)酬率和期望報(bào)酬率是投資決策中的兩個(gè)關(guān)鍵概念,它們分別代表投資者期望獲得的最低報(bào)酬率和對(duì)未來(lái)可能收益的預(yù)測(cè).

必要報(bào)酬率:投資者在進(jìn)行投資決策時(shí),對(duì)投資項(xiàng)目所期望獲得的最低報(bào)酬率,通?；谕顿Y者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和市場(chǎng)環(huán)境等因素來(lái)確定.如果投資項(xiàng)目的預(yù)期報(bào)酬率低于必要報(bào)酬率,投資者通常會(huì)選擇放棄這個(gè)投資項(xiàng)目,因?yàn)檫@意味著投資者不能獲得足夠的回報(bào)來(lái)補(bǔ)償他們承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn).

期望報(bào)酬率:投資者對(duì)投資項(xiàng)目未來(lái)可能獲得的報(bào)酬的預(yù)期,通常是基于投資者對(duì)市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)、公司業(yè)績(jī)等因素的預(yù)測(cè)和分析來(lái)確定的.期望報(bào)酬率是投資者決定是否進(jìn)行投資的一個(gè)重要因素,如果期望報(bào)酬率高于必要報(bào)酬率,投資者可能會(huì)選擇進(jìn)行投資.

在有效市場(chǎng)中,必要報(bào)酬率和期望報(bào)酬率通常會(huì)相等,因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格反映了所有可用信息,包括資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值和預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn).

必要報(bào)酬率怎么計(jì)算?

必要報(bào)酬率的計(jì)算的一般公式:必要報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià);

風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)一般通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率評(píng)估.

一般通過(guò)這個(gè)公式推導(dǎo):必要報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+(平均風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)*β

必要報(bào)酬率是同等風(fēng)險(xiǎn)的其他備選方案的報(bào)酬率,如同等風(fēng)險(xiǎn)的金融證券.

(1)必要報(bào)酬率與票面利率、實(shí)際收益率、期望收益率(到期收益率)不是同一層次的概念.在發(fā)行債券時(shí),票面利率是根據(jù)等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率確定的;必要報(bào)酬率是投資人對(duì)于等風(fēng)險(xiǎn)投資所要求的收益率,它是準(zhǔn)確反映未來(lái)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬,也稱為人們?cè)敢膺M(jìn)行投資所必需賺得的最低收益率,在完全有效的市場(chǎng)中,證券的期望收益率就是它的必要收益率.

(2)票面利率、必要報(bào)酬率都有實(shí)際利率(周期利率)和名義利率(報(bào)價(jià)利率)之分,凡是利率,都可以分為名義的和實(shí)際的;

(3)為了便于不同債券的比較,在報(bào)價(jià)時(shí)需要把不同計(jì)息期的利率統(tǒng)一折算成年利率.折算時(shí),報(bào)價(jià)利率根據(jù)實(shí)際的周期利率乘以一年的復(fù)利次數(shù)得出,已經(jīng)形成慣例.

必要報(bào)酬率和期望報(bào)酬率的關(guān)系是什么?通過(guò)上文提及到的相關(guān)介紹資料學(xué)習(xí),學(xué)員們應(yīng)該知道這兩個(gè)指標(biāo)之間的關(guān)系應(yīng)該是相等的關(guān)系,但是這個(gè)需要在有效市場(chǎng)條件下的.其實(shí)關(guān)于這兩個(gè)報(bào)酬率指標(biāo)計(jì)算和定義的內(nèi)容,在本網(wǎng)站上還有不少內(nèi)容是可以免費(fèi)學(xué)習(xí)的,如果你們覺得上文講解到的內(nèi)容不足以解答你們的疑問(wèn),那么就來(lái)本網(wǎng)站上搜索與之相關(guān)的會(huì)計(jì)知識(shí)進(jìn)行免費(fèi)學(xué)習(xí)吧.