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送心意

小鎖老師

職稱注冊會計師,稅務(wù)師

2023-05-18 21:03

您好,因?yàn)槭切枰堰@個負(fù)債,然后利率扣除的

yi平 追問

2023-05-18 21:08

什么意思?沒聽懂

小鎖老師 解答

2023-05-18 21:09

就是說,卸載的時候,相當(dāng)于我們要計算稅后的利率的意思

yi平 追問

2023-05-18 21:13

這個公式中也沒有利率???

小鎖老師 解答

2023-05-18 21:14

稅率,說錯了,這個是稅率

yi平 追問

2023-05-18 21:16

真暈啊  那這個里面沒有利息啊  為什么要乘以 1-稅率

小鎖老師 解答

2023-05-18 21:17

您看啊,財務(wù)杠桿,說的是不是長期債權(quán)形成的負(fù)債?

yi平 追問

2023-05-18 21:20

不是啊  這里用的是 凈負(fù)債 除以  權(quán)益  ,凈負(fù)債不是長期負(fù)債啊

小鎖老師 解答

2023-05-18 21:21

凈負(fù)債不是金融負(fù)債減去金融資產(chǎn)嗎

yi平 追問

2023-05-18 21:23

是啊  但是金融負(fù)債也有短期的啊

小鎖老師 解答

2023-05-18 21:24

對,是有短期的,但是他是不是產(chǎn)生的利息?

yi平 追問

2023-05-18 21:27

是啊  但是這個跟權(quán)益乘數(shù)有什么關(guān)系啊

小鎖老師 解答

2023-05-18 21:28

是這樣的,他是為了卸載掉債務(wù)星辰的利息,也就是不含資本成本,之后再去算被投資企業(yè)的

yi平 追問

2023-05-18 21:32

不含資本成本?不明白

小鎖老師 解答

2023-05-18 21:33

嗯對,不含可比企業(yè)債務(wù)的資本成本

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您好,因?yàn)槭切枰堰@個負(fù)債,然后利率扣除的
2023-05-18 21:03:05
定理1:資本資產(chǎn)定價模型-Ri=Rf+β(Rm-Rf) 定理2;有稅MM定理 Kle=Kue+(Kue-Kd)(1-T)D/E 資本資產(chǎn)定價模型里Ri是投資者要求的必要報酬率,從公司角度來看,就是公司負(fù)擔(dān)的資本成本,因此Kle=Ri 將定理一里的公式帶入定理二 化簡公式; 最終的結(jié)果就是可比公司法的公式; β資產(chǎn)=β權(quán)益/[1+(1-T)*(D/E)]
2022-03-25 15:24:39
你好,題目已經(jīng)給了可比公司的貝塔是不含財務(wù)杠桿的,因此0.8就是貝塔資產(chǎn),不用再卸載,直接加載就可以
2024-06-17 20:55:28
同學(xué)稍等正在為你編輯中
2023-05-18 22:04:49
卸載財務(wù)杠桿,就是說在現(xiàn)有的這個企業(yè)的一個財務(wù)風(fēng)險確定了財務(wù)杠桿,但是這個資本結(jié)構(gòu)的變化,就會導(dǎo)致這個財務(wù)杠桿有差異,雖說首先需要卸載之前的一個資本結(jié)構(gòu)下的財務(wù)杠桿,然后再加載目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下的產(chǎn)權(quán)比例來確定新的財務(wù)杠桿,計算相關(guān)的這個貝塔系數(shù)。
2020-07-22 15:36:53
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