某企業(yè)模擬籌資250萬(wàn)元，其中，向銀行借款100萬(wàn)元，每股面值1元，每股發(fā)行價(jià)格4元，預(yù)計(jì)下一年股利為每股0.5元，今后將每年固定增長(zhǎng)5%。1.計(jì)算每種籌資方式下的資本成本2.計(jì)算加權(quán)平均資本成本

答： 1、銀行借款的資本成本是5%*（1-25%）*100%=3.75% 發(fā)行債券的資本成本是40*6%*（1-25%）/50*（1-0.2%）*100%=3.61% 普通股的資本成本是0.5/4*（1-2%）%2B5%=17.76%

追加籌資的資本結(jié)構(gòu)決策中，書(shū)上說(shuō)根據(jù)股票的同股同利原則，原有普通股的資本成本率應(yīng)按新發(fā)行股票的資本成本率計(jì)算，這句話怎么理解呢？雖然始發(fā)股與新股股利相同，但是二者發(fā)行價(jià)格不同，所以資本成本率也不同，應(yīng)該按照各自的資本成本率計(jì)算綜合資本成本率呀，為什么要統(tǒng)一用新股的資本成本率呢？

答： 您好，您的理解非常細(xì)致，但是這里是一個(gè)假設(shè)或者說(shuō)是追加籌資資本結(jié)構(gòu)決策的決策先決條件，建議您直接掌握這個(gè)說(shuō)法，并且重點(diǎn)掌握的是決策方法。

我是一名會(huì)計(jì),想問(wèn)一下考個(gè)網(wǎng)絡(luò)學(xué)歷有用嗎？

答： 眾所周知會(huì)計(jì)人如果要往上發(fā)展，是要不斷考證的

假定杭州長(zhǎng)江酒業(yè)公司2019年1月1日準(zhǔn)備發(fā)行普通股股票100萬(wàn)元，籌資費(fèi)率5%，未來(lái)第一年股利率為10%，預(yù)計(jì)以后每年股利增長(zhǎng)4%。 實(shí)訓(xùn)要求：計(jì)算普通股的發(fā)行價(jià)格？計(jì)算普通股的籌資凈額？計(jì)算普通股的股利增長(zhǎng)率？計(jì)算普通股未來(lái)第一年的股利？計(jì)算普通股的資本成本？（計(jì)算過(guò)程和結(jié)果如有小數(shù)的保留兩位小數(shù)）

答： 股利增長(zhǎng)率4% 資本成本100*0.1/(1-0.05)%2B0.04=10.57% 籌資凈額100*(1-0.05)=95 未來(lái)第一年的股利100*0.1=10 價(jià)格10/(0.1057-0.04)=152.21