該公司準備投資一項固定資產(chǎn)，現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇。甲方案建設期為1年，需要投資100000元，建設期初始一次性投入，使用壽命5年，采用直線法計提折舊，5年后無殘值，5年中每年銷售收入60000元，每年付現(xiàn)成本為20000元。乙方案建設期為1年，需要投資120000元，建設期初始一次性投入，使用壽命5年，采用直線法計提折舊，5年后殘值2000元，5年中每年銷售收入80000元，付現(xiàn)成本第一年為30000元，以后每年增加修理費4000元，另外需要墊支營運資金30000元，企業(yè)所得稅率25%，公司要求的投資報酬率為10%。要求：（1）計算兩個方案的營業(yè)現(xiàn)金流量。（2）計算兩個方案的全部營業(yè)現(xiàn)金流量。（3）計算兩個方案的凈現(xiàn)值，并作出決策

小N老師

職稱：中級會計師,初級會計師

2022-12-05 10:23

您好，解答如下：1）（1）甲方案每年折舊額=100000/5=20000（元）
乙方案每年折舊額=（12000-2000）/5=23600（元）

小N老師解答

2022-12-05 10:27

甲方案營業(yè)現(xiàn)金流量=（60000-20000）*（1-25%）+20000*25%=35000（元）
乙方案第一年營業(yè)現(xiàn)金流量=（80000-30000）*（1-25%）+23600

小N老師解答

2022-12-05 10:33

乙方案第一年營業(yè)現(xiàn)金流量=（80000-30000）*（1-25%）+23600*25%=43400（元）；第二年營業(yè)現(xiàn)金流量=（80000-34000）*（1-25%）+23600*25%=40400（元）；第三年營業(yè)現(xiàn)金流量=（80000-38000）*（1-25%）+23600*25%=37400（元）；第四年營業(yè)現(xiàn)金流量=（80000-42000）*（1-25%）+23600*25%=34400（元）；第五年營業(yè)現(xiàn)金流量=（80000-46000）*（1-25%）+23600*25%=31400（元）

小N老師解答

2022-12-05 10:42

2）甲方案NCF0=-100000（元），NCF1=0, NCF2-6=35000（元）；乙方案NCF0=-120000-30000=-150000（元），NCF1=43400元，NCF2=40400（元），NCF3=37400（元），NCF4=34400（元），NCF5=31400+2000+30000=63400（元）

小N老師解答

2022-12-05 11:27

3）甲方案凈現(xiàn)值=-100000+35000（P/A,10%5）*(P/F,10%,1)=29707.57（元）

乙方案凈現(xiàn)值=-120000-30000+43400/1.1+40400/1.1^2+37400/1.1^3+34400/1.1^4+31400/1.1^5=13804.22（元）
因甲方案凈現(xiàn)值>乙方案，因此選擇采用甲方案。