3.A公司目前擁有總資本3000萬(wàn)元，其中中長(zhǎng)期借款1500萬(wàn)元，年利率9%，優(yōu)先股 500萬(wàn)元，年股息率12%，普通股100萬(wàn)股，每月股市價(jià)10元，企業(yè)變動(dòng)成本率為50%，固定成本為120萬(wàn)元，所得稅稅率 25%。現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬(wàn)元，有兩種籌資方式可供選擇:發(fā)行債券400萬(wàn)元，年利率為10%;以每股10元無(wú)發(fā)行價(jià)發(fā)行普通股40萬(wàn)股。要求:(1)計(jì)算兩種籌資方式下的每股利潤(rùn)無(wú)差差別點(diǎn)的銷售收入(2)如果該公司預(yù)計(jì)銷售收入為10007萬(wàn)元，確定最佳籌資方案

答： (1) 首先，我們可以計(jì)算兩種籌資方式下的每股利潤(rùn)： 發(fā)行債券的每股利潤(rùn) = (銷售收入 - 變動(dòng)成本 - 固定成本) x (1 - 所得稅稅率) / 普通股數(shù)量 發(fā)行普通股的每股利潤(rùn) = (銷售收入 - 變動(dòng)成本 - 固定成本) x (1 - 所得稅稅率) / (普通股數(shù)量 %2B 40) 兩種籌資方式下的每股利潤(rùn)相等時(shí)，即發(fā)行債券每股利潤(rùn) = 發(fā)行普通股每股利潤(rùn)，可得到銷售收入。 (2) 現(xiàn)在，我們可以根據(jù)銷售收入來確定最佳籌資方案。 如果銷售收入為10007萬(wàn)元，則： 發(fā)行債券的每股利潤(rùn) = (10007 - 5007 - 120) x (1 - 25%) / 100 = 3.9元 發(fā)行普通股的每股利潤(rùn) = (10007 - 5007 - 120) x (1 - 25%) / (100 %2B 40) = 3.6元 因?yàn)榘l(fā)行債券的每股利潤(rùn)更高，所以最佳籌資方案是發(fā)行債券400萬(wàn)元。

期中考試:一、公司目前資本總額1500萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期借款900萬(wàn)元，年利率10%，普通股60萬(wàn)股，每股市價(jià)10元。公司變動(dòng)成本率40%，古定成本60萬(wàn)元，所得稅稅率25%?，F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資360萬(wàn)元，有兩個(gè)方案可供選擇:發(fā)行債券籌資360萬(wàn)元，年利率12%;發(fā)行普通股籌資360萬(wàn)元，增發(fā)30萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)12元。要求:1、計(jì)算每股收益無(wú)差異的銷售收入。2、若公司預(yù)計(jì)銷售收入為400萬(wàn)元，確定最佳籌資方案。3、確定按最佳籌資方案籌資后的DOL、DFL、DTL。

答： 您好，計(jì)算過程如下 （EBIT-90-43.2）*（1-25%）/60=（EBIT-90）*（1-25%）/90 每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)是50.4 收入=（50.4+60）/（1-40%）=184 銷售收入400選擇債券融資 邊際貢總額=400*（1-40%）=360 息稅前利潤(rùn)=360-60=300 稅前利潤(rùn)=300-90-43.2=166.8 經(jīng)營(yíng)桿桿系數(shù)=360/300=1.2 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=300/166.8=1.80 總杠桿系數(shù)=2.16

報(bào)考2022年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱對(duì)學(xué)歷有什么要求？

答： 報(bào)名中級(jí)資格考試，除具備基本條件外，還必須具備下列條件之一

某企業(yè)計(jì)劃年初的資本結(jié)構(gòu)如表所示:資金來源金額(萬(wàn)元)長(zhǎng)期借款(年利率10%) 200長(zhǎng)期債券(年利率12%) 300普通股(5萬(wàn)股,面值100元)50合計(jì)1000本年度該企業(yè)擬考慮增資200萬(wàn)元，有兩種籌資方案:甲方案:發(fā)行普通股2萬(wàn)股,面值100元;乙方案:發(fā)行長(zhǎng)期債券200萬(wàn)元年利率1 3%公司適用的所得稅稅率25%。要求: 確定該企業(yè)應(yīng)采用那一方案籌資。（分別采用比較每股利潤(rùn)及無(wú)差別點(diǎn)分析兩種方法決策）

答： 您好，企業(yè)的息稅前利潤(rùn)是多少呢 每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)為EBIT (EBIT-200*10%-300*12%)*(1-25%)/(5+2)=(EBIT-200*10%-300*12%-200*13%)*(1-25%)/5 EBIT=147