輕松的蜜蜂 追問(wèn)

2022-01-26 10:14

想要帶公式的解析
 甲公司持有A、B、C三種股票，在由上述股票組成的證券投資組合中，各股票所占的比重分別為50%、30%和20%，其β系數(shù)分別為2.0、1.0和0.5。市場(chǎng)平均收益率為15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%。
A股票當(dāng)前每股市價(jià)為12元，剛收到上一年度派發(fā)的每股1.2元的現(xiàn)金股利，預(yù)計(jì)股利以后每年將增長(zhǎng)8%。
要求：
(1)計(jì)算以下指標(biāo)：
①甲公司證券組合的β系數(shù)；
②甲公司證券組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率；
③甲公司證券組合的必要投資報(bào)酬率；
④投資A股票的必要投資報(bào)酬率。

Moya老師 解答

2022-01-26 10:33

1.組合的貝塔系數(shù)的各個(gè)單項(xiàng)資產(chǎn)貝塔系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。
甲公司證券組合的β系數(shù)=50%*2.0+30%*1.0+20%*0.5=1.4
2.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率=15%-10%=5%
3.必要投資報(bào)酬率=10%+1.4*5%=17%
這個(gè)考察的是資本資產(chǎn)定價(jià)模型，資本資產(chǎn)定價(jià)模型為Rf+β×（Rm—Rf）
Rf為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，Rm為市場(chǎng)組合的平均收益率，（Rm—Rf）市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率。
4.投資A股票的必要投資報(bào)酬率=d1/p0+g=1.2*(1+8%)/12+8%=18.8%