康源葡萄酒廠是生產(chǎn)葡萄酒的中型企業(yè)，該廠生產(chǎn)的葡萄酒，酒香純正，價(jià)格合理，長期以來供不應(yīng)求。為了擴(kuò)大生產(chǎn)能力，康源葡萄酒廠準(zhǔn)備新建一條生產(chǎn)線。負(fù)債這項(xiàng)投資決策工作的財(cái)務(wù)經(jīng)理經(jīng)過調(diào)查研究之后，得到如下相關(guān)資料：（1）該生產(chǎn)線的初始投資為12.5萬元，分兩年投入，第1年年初投入10萬元，第2年年初投入2.5萬元。第2年項(xiàng)目完工并正式投產(chǎn)使用。投產(chǎn)后銷售收入每年增加均為30萬元，投資項(xiàng)目可使用5年，5年后殘值為2.5萬元。在生產(chǎn)線運(yùn)作期間要墊支流動(dòng)資金2.5萬元，這筆資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)可全部收回。（2）該項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品總成本構(gòu)成如下：材料費(fèi)用：20萬元人工費(fèi)用：2.83萬元制造費(fèi)用（不含折舊）：2萬元折舊費(fèi)用：2萬元（3）公司適用的所得稅稅率為25%，增值稅稅率13%，公司投資收益率為10%。根據(jù)上述資料，公司領(lǐng)導(dǎo)要求財(cái)務(wù)經(jīng)理：（1）畫出項(xiàng)目的時(shí)間軸，計(jì)算項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資額、原始投資額、計(jì)算期；（2）計(jì)算出該項(xiàng)目的現(xiàn)金凈流量和凈現(xiàn)值，以供投資決策會(huì)議之用。

舟舟老師

職稱：中級(jí)會(huì)計(jì)師,注冊會(huì)計(jì)師

2020-06-14 12:43

請您稍等，我來看一下題目

欣慰的橘子追問

2020-06-14 12:43

麻煩老師了

舟舟老師解答

2020-06-14 13:52

不好意思，讓您久等了，計(jì)算過程如下圖所示

欣慰的橘子追問

2020-06-14 13:55

老師，初始投資額是流出，需要加負(fù)號(hào)嗎？

舟舟老師解答

2020-06-14 13:57

不需要加負(fù)號(hào)，我這里是方便計(jì)算才加的負(fù)號(hào)，你答題時(shí)是正數(shù)

欣慰的橘子追問

2020-06-14 13:58

謝謝老師！您可太棒了！

舟舟老師解答

2020-06-14 13:59

第三問解答如下
（1）考慮時(shí)間的價(jià)值因素?？茖W(xué)的投資決策必須考慮資金的時(shí)間價(jià)值，現(xiàn)金流量的確定為不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值相加及折現(xiàn)提供了前提，利潤與現(xiàn)金流量的差異主要變現(xiàn)在：
a.購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時(shí)不計(jì)入成本
b.將固定資產(chǎn)的價(jià)值以折現(xiàn)或折耗的形式逐期計(jì)入成本時(shí)，卻又不需要付出現(xiàn)金
c.計(jì)算利潤時(shí)，不考慮墊支的流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和回收時(shí)間
d.只要銷售行為已經(jīng)確定，就計(jì)算為當(dāng)期的銷售收入，盡管其中有一部分并未于當(dāng)期收到現(xiàn)金
e.項(xiàng)目壽命終了時(shí)，以現(xiàn)金形式回收的固定資產(chǎn)殘值和墊支的流動(dòng)資產(chǎn)在計(jì)算利潤時(shí)也得不到反映
考慮這些，就不能用利潤來衡量項(xiàng)目的優(yōu)劣，而必須采用采用現(xiàn)金流量。

（2）用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合實(shí)際情況，因?yàn)椋豪麧櫟挠?jì)算沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，在一定程度上受存貨估價(jià)，費(fèi)用攤配和折舊計(jì)提等不同方法的影響，利潤反映的是某一會(huì)計(jì)期間“應(yīng)計(jì)”的現(xiàn)金流量，而不是實(shí)際的現(xiàn)金流量。

舟舟老師解答

2020-06-14 13:59

祝您學(xué)習(xí)愉快，若滿意請好評，謝謝

欣慰的橘子追問

2020-06-14 14:01

這必須得好評啊，第三問還沒問都把答案給我了

舟舟老師解答

2020-06-14 14:05

不好意思，修改一下現(xiàn)金流出