有有愛 追問

2020-04-28 12:15

老師請解讀下謝謝

王曉老師 解答

2020-04-28 12:18

根據(jù)折現(xiàn)原理P=D1/(1+k)+ D1*(1+g)/(1+k)^2…D1*(1+g)^(n-1)/(1+k)^n可以看到，等式的右邊有等比數(shù)例求和，且n趨于無窮大，用化簡的公式（涉及高中數(shù)學(xué)），可以求得：K=D1/[P*（1-f）]+g。k是資本成本，第一期股利是2*（1+4%），限值P為10，f籌資費(fèi)率為5%，g為4%

有有愛 追問

2020-04-28 12:29

搞不懂為用增長股利除以減去籌資費(fèi)的股價(jià)，回等于資本成本！

有有愛 追問

2020-04-28 12:30

資本成本不就是籌資費(fèi)嗎，不應(yīng)該用籌資費(fèi)除以什么嗎

王曉老師 解答

2020-04-28 12:35

你好，資本成本不只是包括籌資費(fèi)用，還包括資金的使用費(fèi)用，每年付的股息

有有愛 追問

2020-04-28 14:43

老師看到這樣的題，不懂的怎么去變通套用公式，關(guān)鍵還是不理解為要股利增長去除以

有有愛 追問

2020-04-28 14:47

有有愛 追問

2020-04-28 14:48

老師我寫的筆記，有沒記錯(cuò)，老師說過要背，是背上面的還是下面的那兩個(gè)

王曉老師 解答

2020-04-28 14:50

你好，大概可以這么理解
把每年的股利，通過資本成本折現(xiàn)，每一年的都折現(xiàn)，然后累加，就得到現(xiàn)值。
已知終值，求現(xiàn)值，F(xiàn)/（1+i）
股利折現(xiàn)可以類似這么理解。

有有愛 追問

2020-04-28 14:56

你說的是上面的那個(gè)嗎，我只是照抄下來的，我知道意思

有有愛 追問

2020-04-28 14:56

不

王曉老師 解答

2020-04-28 14:58

經(jīng)常用的是上面的兩個(gè)，固定股利用第一個(gè)，穩(wěn)定增長用第二個(gè)

有有愛 追問

2020-04-28 15:03

有有愛 追問

2020-04-28 15:03

有有愛 追問

2020-04-28 15:04

有有愛 追問

2020-04-28 15:04

這兩個(gè)嗎

王曉老師 解答

2020-04-28 15:05

你好，是的 是的  一般常用這兩個(gè)

有有愛 追問

2020-04-28 15:06

老師這個(gè)是不是這樣理解，這個(gè)屬于被投資單位是嗎，就是要付出去的股利就增長率，付出去除以股的凈價(jià)格，算出來的成本就是股利占股價(jià)的成本
是這樣意思嗎

王曉老師 解答

2020-04-28 15:10

你好，是的，可以這么理解。