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送心意

鄭裕期

職稱注冊會計師

2020-03-21 11:20

1100*(1-5%)=1000*9%*(1-25%)*(P/A,K,5)+1000*(P/F,K,5)
1045=67.5*(P/A,K,5)+1000*(P/F,K,5)
因為本題是溢價發(fā)行,所以其票面利率大于其市場利率,
假設K=5%
67.5*4.3295+1000*0.7835=1075.74
假設K=8%
67.5*3.9927+1000*0.6806=950.11
(K-5%)/(8%-5%)=(1045-1075.74)/(950.11-1075.74)
(K-5%)/3%=0.244
(K-5%)=0.0073
K=5.73%

追問

2020-03-21 11:40

您好!為啥假設K等于百分之五和百分之八呢?

鄭裕期 解答

2020-03-21 11:45

這個是隨便設的。根據(jù)溢價發(fā)行,所以K必然是小于9%的,第一個值你可以隨便取1~8%的任意一個都可以
然后根據(jù)系數(shù)表求出第一個取值的發(fā)行價后,
與實際發(fā)行價1045對比,如果小于1045  你就再取一個大于1045.(折現(xiàn)率越低,現(xiàn)值越大,往下?。?br/>如果大于1045,就往上?。ㄍ咏?%取)
最終目的就是假設的2個取值算出來發(fā)行費是一個大于1045,一個小于1045
然后就用內(nèi)插法。就可以算出來了。

追問

2020-03-21 11:58

好的 非常感謝您,講的很清楚,給您個好評

鄭裕期 解答

2020-03-21 11:59

不客氣,祝你學習愉快!

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1100*(1-5%)=1000*9%*(1-25%)*(P/A,K,5)%2B1000*(P/F,K,5) 1045=67.5*(P/A,K,5)%2B1000*(P/F,K,5) 因為本題是溢價發(fā)行,所以其票面利率大于其市場利率, 假設K=5% 67.5*4.3295%2B1000*0.7835=1075.74 假設K=8% 67.5*3.9927%2B1000*0.6806=950.11 (K-5%)/(8%-5%)=(1045-1075.74)/(950.11-1075.74) (K-5%)/3%=0.244 (K-5%)=0.0073 K=5.73%
2020-03-21 11:20:02
本質一樣的,只是名字問題
2019-07-14 09:17:04
你好,債券資本成本是債券利息扣除所得稅的值除本金扣除籌資費的值,普通股資本資產(chǎn)定價模型采用rf+β*(rm-rf)公式計算
2021-10-17 20:57:03
同學你好把題目發(fā)出來一下哈
2022-04-04 09:36:48
您的問題老師解答(計算)中,請耐心等待
2020-05-26 13:46:44
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