經(jīng)濟(jì)增加值=調(diào)整后稅后經(jīng)營利潤-加權(quán)平均資本成本×調(diào)整后的凈投資資本，稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+(利息支出+研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng))×(1-25%)，

經(jīng)濟(jì)增加值的英文縮寫EVA，指從稅后凈營業(yè)利潤中扣除包括股權(quán)和債務(wù)的全部投入資本成本后的所得。其核心是資本投入是有成本的，企業(yè)的盈利只有高于其資本成本（包括股權(quán)成本和債務(wù)成本）時(shí)才會為股東創(chuàng)造價(jià)值。

1、會計(jì)調(diào)整，

稅后凈營業(yè)利潤（NOPAT)=營業(yè)利潤+財(cái)務(wù)費(fèi)用+當(dāng)年計(jì)提的壞帳準(zhǔn)備+當(dāng)年計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備+當(dāng)年計(jì)提的長短期投資減值準(zhǔn)備+當(dāng)年提的委托貸款減值準(zhǔn)備+投資收益+期貨收益-EVA稅收調(diào)整

EVA稅收調(diào)整=利潤表上的所得稅+稅率×（財(cái)務(wù)費(fèi)用+營業(yè)外支出一固定資產(chǎn)/無形資產(chǎn)/在建工程準(zhǔn)備-營業(yè)外收入-補(bǔ)貼收入），

債務(wù)資本=短期借款+一年內(nèi)到期長期借款+長期借款+應(yīng)付債券，

股本資本=股東權(quán)益合計(jì)+少數(shù)股東權(quán)益，

約當(dāng)股權(quán)資本=壞帳準(zhǔn)備+存貨跌價(jià)準(zhǔn)備+長短期投資|/委托貸款減值準(zhǔn)備+固定資產(chǎn)/無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，

計(jì)算EVA的資本=債務(wù)資本+股本資本+約當(dāng)股權(quán)資本-在建工程凈值，

2、資本成本率計(jì)算，

加權(quán)平均資本成本=債務(wù)資本成本率×債務(wù)資本/（股本資本+債務(wù)資本）×（1-稅率）+股本資本成本率×〔股本資本/股本資本+債務(wù)資本）〕，

即 WACC=(Debt/(Debt+Equity))*(1-tax rate)*r debt+(Equity/(Equity+debt))*r equity，

3、債務(wù)資本成本率，

3一5年期中長期銀行貸款基準(zhǔn)利率（6.65%)，

4、股本資本成本率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率，

+BETA系數(shù)×（市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)），即 r equity=rf+beta*MRP，

5、無風(fēng)險(xiǎn)收益率計(jì)算，

上海證券交易所交易的當(dāng)年最長期的國債年收益率（20年，3.25%），市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)按4%計(jì)算。

6、BETA系數(shù)計(jì)算，

日值可通過公司股票收益率對同期股票市場指數(shù)（上證綜指）的收益率回歸計(jì)算得來。