限售股的內(nèi)涵和外延并不明晰，姑且不周延地按來源分成納稅人“取得時(shí)是股權(quán)”與“取得時(shí)是股票”兩類?？?6號(hào)文“金融商品買賣”和新營(yíng)業(yè)稅暫行條例，股權(quán)不是金融商品，股票是金融商品，在限售股股票在法律上應(yīng)偏向于金融商品，但稅法語(yǔ)境下限售股是否包含在金融商品，有待探討。

為嘛股票是金融商品，而股權(quán)不是，應(yīng)結(jié)合金融商品的界定與立法原意，股權(quán)與股票差異在公開市場(chǎng)可流通性，以此著力，限售股是否為金融商品有得聊了。

現(xiàn)行法規(guī)共識(shí)是：轉(zhuǎn)讓股權(quán)無(wú)流轉(zhuǎn)稅，買賣可流通股票有流轉(zhuǎn)稅。若買入/投資時(shí)為股權(quán)，公司上市后轉(zhuǎn)讓股票時(shí)應(yīng)征稅么？若稅法規(guī)定買賣金融商品是增值稅征稅范圍，買股權(quán)賣股票不應(yīng)征稅。

“買賣”的狹義解釋，支付對(duì)價(jià)得股票后出售應(yīng)涵蓋其中，這即為嘛以往營(yíng)業(yè)稅語(yǔ)境下，“投資時(shí)是股權(quán)后轉(zhuǎn)讓股票”是否征營(yíng)業(yè)稅”爭(zhēng)議頗多的原因，體現(xiàn)的稅法原理或與轉(zhuǎn)讓股權(quán)不作為金融商品出于相似考量：由于投資時(shí)股權(quán)缺乏流動(dòng)性，長(zhǎng)期股權(quán)投資非流動(dòng)性資產(chǎn)，難隨時(shí)變現(xiàn)，無(wú)法視同為資金平衡的金融工具，投資風(fēng)險(xiǎn)高于股票。

通過53號(hào)文，官方緊跟監(jiān)管實(shí)踐，不甚明確地傳遞出寬泛界定買賣的立場(chǎng)，“買賣”擴(kuò)張解釋為以“各種形式取得和轉(zhuǎn)讓金融商品所有權(quán)”，把買賣擴(kuò)張至視同銷售的轉(zhuǎn)讓，可能也包含投資、上市等形式取得/讓渡金融商品權(quán)利，但能以調(diào)整36號(hào)文規(guī)定的方式加以明晰則更佳。