怎么計算債券到期收益率

債券收益率是債券收益與其投入本金的比率,通常用年率表示.債券收益不同于債券利息.由于人們在債券持有期內(nèi),可以在市場進行買賣,因此,債券收益除利息收入外,還包括買賣盈虧差價.

投資債券,最關心的就是債券收益有多少.為了精確衡量債券收益,一般使用債券收益率這個指標.決定債券收益率的主要因素,有債券的票面利率、期限、面額和購買價格.最基本的債券收益率計算公式為:

債券收益率=(到期本息和-發(fā)行價格)/(發(fā)行價格*償還期限)*100%

由于持有人可能在債券償還期內(nèi)轉讓債券,因此,債券收益率還可以分為債券出售者的收益率、債券購買者的收益率和債券持有期間的收益率.各自的計算公式如下:

出售者收益率=(賣出價格-發(fā)行價格+持有期間的利息)/(發(fā)行價格*持有年限)*100%

購買者收益率=(到期本息和-買入價格)/(買入價格*剩余期限)*100%

持有期間收益率=(賣出價格-買入價格+持有期間的利息)/(買入價格*持有年限)*100%

這樣講可能會很生硬,以下筆者舉一個簡單的案例來進行進一步的分析.例如林先生于2001年1月1日以102元的價格購買了一張面值為100元、利率為10%、每年1月1日支付利息的1997年發(fā)行5年期國債,并打算持有到2002年1月1日到期,則:購買者收益率=100+100*10%-102/102*1*100%=7.8%;出售者收益率=102-100+100*10%*4/100*4*100%=10.5%

再如,林先生又于1996年1月1日以120元的價格購買面值為100元、利率為10%、每年1月1日支付利息的1995年發(fā)行的10年期國庫券,并持有到2001年1月1日以140元的價格賣出,則:持有期間收益率=140-120+100*10%*5/120*5*100%=11.7%

債券收益率與市場利率的關系是什么

對于一個均衡市場下的債券,市場利率和到期收益率是相等的.這其中需要引入的重要概念就是債券當期的價格,通過這個價格的調(diào)節(jié),維持了到期收益率和市場利率間的均衡.

債券價格與市場利率是呈反比.因為市場利率上升,則債券潛在購買者就要求與市場利率相一致的到期收益率,那么就需債券價格下降,即到期收益率向市場利率看齊.

怎么計算債券到期收益率?要提醒不同的債券其收益率是會不一樣的,應該要根據(jù)具體債券的類型來計算,如果不懂得計算債券的收益率,又擔心自己計算錯誤的時候,不妨直接在線咨詢會計學堂網(wǎng)老師.