投資回報(bào)率計(jì)算公式和方法?

投資回報(bào)率的計(jì)算方法按不同分類(lèi)有不同算法，投資回報(bào)率一般可分為：總回報(bào)率和年回報(bào)率。

一、總回報(bào)率

總回報(bào)率是不論資金投入時(shí)間，直接計(jì)算總共的回報(bào)率。

計(jì)算方法：總回報(bào)率=利潤(rùn)/投入成本

二、年回報(bào)率

年回報(bào)率則是計(jì)算平均資金投入一年所得到的回報(bào)率，又可以分為兩類(lèi)：

①平均回報(bào)率

計(jì)算方法：平均回報(bào)率=總回報(bào)率/資金投入的年數(shù)。

例如，投入三年，賺30%，年平均回報(bào)率即為10%。

②內(nèi)部回報(bào)率(或稱(chēng)為復(fù)利回報(bào)率)

將每年獲利的再投資也考慮進(jìn)去，可以更精確地反映回報(bào)的多寡。

計(jì)算方法：內(nèi)部回報(bào)率=[(總回報(bào)率+1)開(kāi)年數(shù)的方]-1

例如，投入兩年，賺44%，年內(nèi)部回報(bào)率就是1.44開(kāi)平方減1，亦即20%。

常用投資回報(bào)率的分析和比較?

投資分析經(jīng)常用到各種回報(bào)率，常用的有資產(chǎn)回報(bào)率(ROA)，凈資產(chǎn)回報(bào)率(ROE)，投入資本回報(bào)率(ROIC)，使用資本回報(bào)率(ROCE)。

在這幾個(gè)回報(bào)率中，除了ROA和ROE的定義比較明確外，其他的兩個(gè)有各種不同的定義，只能選取一種通用的定義。

資產(chǎn)回報(bào)率是凈利潤(rùn)比上總資產(chǎn)，也就是所有負(fù)債加股東權(quán)益。這個(gè)回報(bào)率衡量的是資產(chǎn)的回報(bào)率。但是一個(gè)公司資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)價(jià)值更多的是反映了歷史而不是當(dāng)前，而且不同的行業(yè)的ROA具有不可比性。最簡(jiǎn)單的例子，很多類(lèi)金融企業(yè)有無(wú)息流動(dòng)負(fù)債，增加了總資產(chǎn)，降低了ROA，但是無(wú)償使用上下游資金實(shí)際上是公司有競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。另一方面，有的企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，如品牌商譽(yù)等在資產(chǎn)負(fù)債表上并沒(méi)有得到完全體現(xiàn)，就會(huì)極大的提高ROA，因?yàn)橘~面上反映的大部分是有形的實(shí)物資產(chǎn)。

凈資產(chǎn)回報(bào)率ROE是凈利潤(rùn)比上股東權(quán)益，也稱(chēng)作股本回報(bào)率。ROE對(duì)股東來(lái)說(shuō)意義最大，是股票復(fù)利增長(zhǎng)的源泉。ROE可以在不同行業(yè)與不同企業(yè)之間橫向比較。相當(dāng)于股票這種“股權(quán)債券”的收益率。

對(duì)投資人來(lái)說(shuō)無(wú)論是投資鐵路還是互聯(lián)網(wǎng)，都相當(dāng)于是買(mǎi)了“股權(quán)債券”。在同等風(fēng)險(xiǎn)情況下，當(dāng)然是收益率越高越好。而且，ROE還可以與政府債券、企業(yè)債券的收益率做橫跨資產(chǎn)類(lèi)別的橫向比較。

ROE的問(wèn)題在于無(wú)法反映債務(wù)杠桿對(duì)凈利潤(rùn)的影響。如果一個(gè)企業(yè)借入更多的債，一般就能產(chǎn)生更多凈利潤(rùn)，ROE也會(huì)提高。但是這樣的提高是以犧牲企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健程度為代價(jià)的。因此，分析ROE一定要結(jié)合杜邦公式，并與同行業(yè)進(jìn)行比較。

投入資本回報(bào)率是EBIT(稅及利息前盈利)經(jīng)過(guò)稅率調(diào)整比上投入的資本，也就是股東權(quán)益加負(fù)債減去非運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金和投資。之所以用EBIT就是因?yàn)槔⑹怯蓚鶆?wù)產(chǎn)生的，是對(duì)債權(quán)的回報(bào)，當(dāng)計(jì)算債權(quán)加股權(quán)的總的投入資本的回報(bào)率時(shí)應(yīng)該把利息加回來(lái)。

投入資本也可以表示為凈運(yùn)營(yíng)資金(流動(dòng)運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)減去無(wú)息流動(dòng)負(fù)債)加固定資產(chǎn)，加無(wú)形資產(chǎn)及商譽(yù)，加其他運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)。

ROIC的問(wèn)題在于沒(méi)有考慮無(wú)息流動(dòng)負(fù)債的影響。ROIC實(shí)際上是衡量投入的總資本的使用效率，與平均資本成本W(wǎng)ACC相結(jié)合可以揭示一個(gè)企業(yè)的真正效率。當(dāng)投入資本回報(bào)率低于平均資本成本時(shí)，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)實(shí)際上是在摧毀資本，把錢(qián)往水里扔。但是，ROIC對(duì)類(lèi)金融企業(yè)的分析不太容易。一些類(lèi)金融企業(yè)如國(guó)美、蘇寧、聯(lián)想、格力等，占用了大量的上下游資金作為無(wú)息流動(dòng)負(fù)債，因此提高了EBIT。但是，和有息負(fù)債一樣，無(wú)息負(fù)債也存在風(fēng)險(xiǎn)。雖然不用付利息，但是一旦經(jīng)營(yíng)形式改變，這些資金很有可能像“熱錢(qián)”一樣撤走。國(guó)美在黃光裕被捕后就陷入了這樣的危險(xiǎn)境地，只要供應(yīng)商撤資，國(guó)美就會(huì)破產(chǎn)。這些企業(yè)雖然ROIC很高，但是靜態(tài)不穩(wěn)定，動(dòng)態(tài)穩(wěn)定。

使用資本回報(bào)率是EBIT(稅及利息前盈利)比上使用的資本，也就是所有有息負(fù)債減現(xiàn)金再加上股東權(quán)益。這個(gè)指標(biāo)與ROIC相近，但是使用的是EBIT而沒(méi)有經(jīng)過(guò)稅率調(diào)整，因此可以用來(lái)比較不同稅率的企業(yè)。ROCE也容易忽視公司無(wú)息負(fù)債的融資效應(yīng)。

以上是投資回報(bào)率計(jì)算公式和方法，想要高收益的你看明白了嗎?小編認(rèn)為，收益越高風(fēng)險(xiǎn)越大，一定要謹(jǐn)慎投資。如果你還想了解更多，歡迎你聯(lián)系我們。