有形資產(chǎn)負(fù)債率意思是什么

有形資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與總資產(chǎn)扣除無(wú)形資產(chǎn)之后余額的比值.有形資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算公式:有形資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/有形資產(chǎn)總額×100%.這項(xiàng)指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率的延伸,是一項(xiàng)更為客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的指標(biāo).

如何對(duì)"資產(chǎn)負(fù)債率"進(jìn)行分析

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額, 其中負(fù)債總額表示企業(yè)的全部負(fù)債,不僅包括長(zhǎng)期負(fù)債,而且包括流動(dòng)負(fù)債.

這是因?yàn)?就一筆流動(dòng)負(fù)債而言,企業(yè)要在短期內(nèi)償還.但在企業(yè)長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,流動(dòng)負(fù)債總是被長(zhǎng)期占用的.

比如,一項(xiàng)應(yīng)付款短期內(nèi)要償還,但由于經(jīng)營(yíng)的需要,企業(yè)總是要長(zhǎng)期地保持一定數(shù)量的應(yīng)付賬款,這部分應(yīng)付賬款的成為企業(yè)長(zhǎng)期資本來(lái)源的一部分.因此,將流動(dòng)負(fù)債包括在負(fù)債總額內(nèi),用于計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率是合理的.公式中的資產(chǎn)總額指企業(yè)的全部資產(chǎn)總額,包括流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)等.

資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志.

資產(chǎn)負(fù)債率越低,說(shuō)明以負(fù)債取得的資產(chǎn)越少,企業(yè)運(yùn)用外部資金的能力較差;資產(chǎn)負(fù)債越高,說(shuō)明企業(yè)通過(guò)借債籌資的資產(chǎn)越多,風(fēng)險(xiǎn)越大.因此,資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)保持在一定的水平上為佳.

在實(shí)踐中,難以簡(jiǎn)單地用資產(chǎn)負(fù)債率的高低來(lái)判斷負(fù)債狀況的優(yōu)劣.因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高則表明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)太大,而過(guò)低又表明企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿利用不夠.

企業(yè)究竟應(yīng)該確定怎樣的一個(gè)負(fù)債比率,取決于企業(yè)經(jīng)理人對(duì)企業(yè)自收益的預(yù)測(cè)狀況,以及對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力,將兩者權(quán)衡后,才能做出正確的決策.一般認(rèn)為,資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平在40%~60%.但處于不同行業(yè)、地區(qū)的企業(yè)對(duì)債務(wù)的處理都是有差別的.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較高的企業(yè),為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常選擇比較低的資產(chǎn)負(fù)債率,例如許多高科技的企業(yè)負(fù)債率都比較低;經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè),為增加股東收益通常選擇比較高的資產(chǎn)負(fù)債率,例如供水、供電企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率都比較高.我國(guó)交通、運(yùn)輸、電力等基礎(chǔ)行業(yè)對(duì)債務(wù)的態(tài)度除了行業(yè)差別之外,不同國(guó)家或地區(qū)也有差別.英國(guó)和美國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債率很少超過(guò)50%,而亞洲和歐盟公司的資產(chǎn)負(fù)債率要明顯高于50%,有的成功企業(yè)甚至達(dá)到70% .

各利益主體不同的利益驅(qū)動(dòng)而從不同的角度評(píng)論資產(chǎn)負(fù)債比率:

1)從債權(quán)人的角度看

資產(chǎn)負(fù)債率越低越好.因?yàn)樵摫嚷实?債權(quán)人提供的資金與企業(yè)資本總額相比,所占比例低,企業(yè)不能償付的可能性小,企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要由股東承擔(dān),這對(duì)債權(quán)人來(lái)講,是十分有利的.反之,資產(chǎn)負(fù)債率高,債權(quán)人提供的資金與企業(yè)資本總額相比,所占比例高,企業(yè)不能償債的可能性大,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要由債權(quán)人承擔(dān),這對(duì)債權(quán)人來(lái)講是十分不利的.

2)對(duì)企業(yè)所有者來(lái)說(shuō)

負(fù)債比率高,有以下好處:一是當(dāng)總資產(chǎn)報(bào)酬率高于負(fù)債利率時(shí),由于財(cái)務(wù)杠桿的作用,可以提高股東的實(shí)際報(bào)酬率;二是可用較少的資本取得企業(yè)控制權(quán),且將企業(yè)的一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人,對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)還可獲得資金成本低的好處;但債務(wù)同時(shí)也會(huì)給投資者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)閭鶆?wù)的成本是固定的.如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善或遭受意外打擊而出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),由于收益大幅度滑坡,大款利息還需照常支付,損失必然由所有者負(fù)擔(dān),由此增加了投資風(fēng)險(xiǎn).

對(duì)此,投資方往往用預(yù)期資產(chǎn)報(bào)酬率與借款利率進(jìn)行比較判斷,若前者大于后者時(shí),表明投資者投入企業(yè)的資本將獲得雙重利益,即在獲得正常利潤(rùn)的同時(shí),還能獲得資產(chǎn)報(bào)酬率高于借款利率的差額,這時(shí),資產(chǎn)負(fù)債比率越大越好;若前者小于后者時(shí),則表明借入資本利息的一部分要用所有者投入資產(chǎn)而獲得的利潤(rùn)數(shù)額來(lái)彌補(bǔ),此時(shí),投資者希望資產(chǎn)負(fù)債比率越小越好.

3)從企業(yè)經(jīng)營(yíng)者角度來(lái)看

負(fù)債比率的高低在很大程度上取決于經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)前景的信心和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所持的態(tài)度.如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)前景充滿信心,且經(jīng)營(yíng)風(fēng)格較為激進(jìn),認(rèn)為企業(yè)未來(lái)的總資產(chǎn)報(bào)酬率將高于負(fù)債利率,則應(yīng)保持適當(dāng)高的負(fù)債比率,這樣企業(yè)可有足夠的資金來(lái)擴(kuò)展業(yè)務(wù),把握更多的投資機(jī)會(huì),以獲取更多的利潤(rùn);反之,經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為企業(yè)前景不容樂(lè)觀,或者經(jīng)營(yíng)風(fēng)格較為保守,那么必然傾向于盡量使用自有資本,避免因負(fù)債比率控制在適度水平上.由于債務(wù)成本可稅前扣除和財(cái)務(wù)杠桿的收益功能,任何企業(yè)均不可避免地要利用債務(wù);但負(fù)債超出某個(gè)程度時(shí),則不能為債權(quán)人所接受,企業(yè)的后續(xù)貸款難以為繼.隨著負(fù)債的增加,企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷加大,進(jìn)而危及權(quán)益資本的安全和收益的穩(wěn)定,也會(huì)動(dòng)搖投資者對(duì)經(jīng)營(yíng)者的信任.因此,經(jīng)營(yíng)者利用債務(wù)時(shí),既要考慮其收益性,又要考慮由此而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),審視度勢(shì),作出最優(yōu)決策'.

有形資產(chǎn)負(fù)債率意思是什么?要是公司的有形資產(chǎn)負(fù)債率比較高的話,說(shuō)明該公司償債能力也會(huì)比較高,對(duì)于公司的投資者來(lái)說(shuō)會(huì)更加放心,不擔(dān)心公司會(huì)沒(méi)有債務(wù)償還能力而破產(chǎn)等.