票據(jù)融資又稱(chēng)融資性票據(jù)，指票據(jù)持有人通過(guò)非貿(mào)易的方式取得商業(yè)匯票，并以該票據(jù)向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)套取資金，實(shí)現(xiàn)融資目的。根據(jù)《中華人民共和國(guó)票據(jù)法》等相關(guān)法規(guī)，票據(jù)的簽發(fā)、取得、轉(zhuǎn)讓及承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)應(yīng)以真實(shí)、合法的商業(yè)交易為基礎(chǔ)，而票據(jù)的取得，必須給付對(duì)價(jià)。也就是說(shuō)，從嚴(yán)格意義上講，我國(guó)現(xiàn)行法律、法規(guī)是禁止純粹融資性票據(jù)的。但現(xiàn)在以“票據(jù)貼現(xiàn)”為名義的票據(jù)融資普遍存在，不論是銀行還是企業(yè)都樂(lè)于從事和參與票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。究其原因，主要有以下幾個(gè)方面：

其一，從釋放自有資金的角度講，通過(guò)簽發(fā)出票、背書(shū)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)的票據(jù)支付功能本身也蘊(yùn)涵了融資功能。

其二，正常情況下，票據(jù)融資會(huì)在銀行和企業(yè)之間形成雙贏局面。

一方面，銀行通過(guò)提供票據(jù)貼現(xiàn)服務(wù)既可以向持票人、出票人分別收取一定的貼現(xiàn)利息和手續(xù)費(fèi)（費(fèi)率為萬(wàn)分之五），又可以從出票人處吸納一定的存款（通常依據(jù)不同信用等級(jí)收取不超過(guò)票面金額30%的承兌保證金），還可以持票向其他銀行辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)。

另外，從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)上來(lái)說(shuō)，承兌匯票作為表外授信業(yè)務(wù)，雖不計(jì)入商業(yè)銀行信貸規(guī)模，但在流通中以票據(jù)貨幣的形式出現(xiàn)。而一旦持票人將票據(jù)貼現(xiàn)，該票據(jù)就成為頭寸貨幣，計(jì)入商業(yè)銀行信貸規(guī)模，而追求信貸規(guī)模擴(kuò)大效應(yīng)是商業(yè)銀行十分熱衷的。

另一方面，因貼現(xiàn)率遠(yuǎn)低于同期流動(dòng)資金貸款利率（一般情況下，貼現(xiàn)利率比貸款利率低2到3個(gè)百分點(diǎn)），融資代價(jià)和難度相對(duì)較小，持票人通過(guò)貼現(xiàn)可以及時(shí)獲得現(xiàn)金，加速資金周轉(zhuǎn)，降低財(cái)務(wù)成本，甚至還可規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

目前，我國(guó)存貸款利率還沒(méi)有完全市場(chǎng)化，對(duì)貸款利率實(shí)行最低限制，但貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率已基本市場(chǎng)化，由市場(chǎng)供求決定。這樣，即使加上銀行承兌匯票萬(wàn)分之五的開(kāi)票手續(xù)費(fèi)，融資性票據(jù)獲取資金的成本還是大大低于一般貸款（如2009年1月部分期限的銀行貼現(xiàn)利率僅1.4%左右，低于半年期存款利率1.98%）。貼現(xiàn)利率的倒掛于是給一些企業(yè)帶來(lái)了套利機(jī)會(huì)，他們一方面向銀行辦理票據(jù)貼現(xiàn)，另一方面將所得資金再繼續(xù)存入定期賬戶(hù)，以此博取利差。因此，企業(yè)從降低融資成本與套利的角度出發(fā)，往往編造貿(mào)易背景，獲取銀行貼現(xiàn)資金。

其三，銀行承兌匯票貼現(xiàn)資金的使用易于“逃避”銀行及監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)控。

由于銀行承兌匯票業(yè)務(wù)主要風(fēng)險(xiǎn)在開(kāi)票行，融資性票據(jù)貼現(xiàn)資金相當(dāng)于開(kāi)票行的信貸資金，貼現(xiàn)行通過(guò)查詢(xún)證實(shí)了票據(jù)的真實(shí)性后，貼現(xiàn)資金基本沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，一般被視為企業(yè)自有資金，貼現(xiàn)行基本不對(duì)貼現(xiàn)資金的使用進(jìn)行監(jiān)控，尤其是企業(yè)在異地他行貼現(xiàn)。這樣，融資性票據(jù)貼現(xiàn)資金使用很容易逃避銀行和監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)控，為企業(yè)不受限制地隨意使用，信貸規(guī)模一經(jīng)放松，票據(jù)融資“井噴”可想而知。