現(xiàn)金流量分析是一種分析企業(yè)財務(wù)狀況的重要方法，基于現(xiàn)金流量表在財務(wù)報告體系中的重要地位，本文先介紹現(xiàn)金流量的基本概念和現(xiàn)金流量分析的現(xiàn)實意義，旨在說明作為會計信息的使用者，不再滿足于從營運資本的角度來了解企業(yè)的財務(wù)狀況，而是要求從更直接的利益關(guān)系中--即現(xiàn)金，來了解企業(yè)的財務(wù)狀況。再論述現(xiàn)金流量的指標分析方法。綜合運用這些分析方法，可以充分解讀現(xiàn)金流量表所體現(xiàn)的企業(yè)財務(wù)信息，為報表使用者全面、清楚地了解企業(yè)的財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務(wù)治理方面存在的問題，進行科學的財務(wù)預(yù)測與決策提供正確的依據(jù)。

現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析的作用

(1)根據(jù)現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu),可以了解企業(yè)現(xiàn)金支出的去向,據(jù)以判斷企業(yè)的理財水平和理財策略。

現(xiàn)金是一項盈利性較差的資產(chǎn),過多持有現(xiàn)金并非明智之舉,因此,現(xiàn)金管理效果的好壞并非在于盡量減少現(xiàn)金支出或者保持較高現(xiàn)金余額,而是應(yīng)該在保證足夠的支付能力的前提下,把現(xiàn)金投放到盈利性更高的資產(chǎn)上。故現(xiàn)金支出的合理性是衡量企業(yè)理財水平的一個重要因素。

通?，F(xiàn)金支出首先應(yīng)滿足生產(chǎn)經(jīng)營正常交易的需要,如支付貨款、發(fā)放工資、繳納稅金等等,然后才能用于支付借款利息、分配股息、最后才能考慮對外投資。

當然,要評價現(xiàn)金使用的合理性,僅僅根據(jù)結(jié)構(gòu)指標很難判斷,因為不同時期,現(xiàn)金支出的需要是不同的,通常只要支付能力正常,各類支出的比重高低并不十分重要。但如果把現(xiàn)金支出的結(jié)構(gòu)與上期比較,則可以反映出企業(yè)的理財策略。

一般來說,如果經(jīng)營活動現(xiàn)金支出的比重下降,投資活動現(xiàn)金支出比重上升,則說明企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)上,用更多的資金進行擴大再生產(chǎn)和對外投資,以求進一步發(fā)展。而籌資活動現(xiàn)金支出的比重上升,則說明以前舉措的債務(wù)到期需要償還或企業(yè)打算發(fā)放更多的股利以回報投資者。

(2)根據(jù)現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu),可以了解企業(yè)獲取現(xiàn)金收入的途徑,據(jù)以判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的大小,評價現(xiàn)金收入的質(zhì)量。

1.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入雖然很重要,但對于一般企業(yè),它不應(yīng)該成為現(xiàn)金增加的主要來源,因為對外投資畢竟只是企業(yè)經(jīng)營活動的延伸而非核心,對外投資資產(chǎn)的所有權(quán)雖然在投資公司,但資產(chǎn)的實際控制或經(jīng)營權(quán)卻在被投資公司,因此對外投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量具有不確定性和偶然性,它不能代替經(jīng)營活動成為創(chuàng)造現(xiàn)金流入的主角。至于內(nèi)部處置長期資產(chǎn)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入則更可能是不得已而為之,即使正常,也不會經(jīng)常發(fā)生。

2.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入體現(xiàn)的是一個企業(yè)主營業(yè)務(wù)創(chuàng)造現(xiàn)金流入的能力,只有主業(yè)興旺,才是獲取現(xiàn)金的不竭源泉。

3.至于籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入,雖然能反映企業(yè)從外部獲取現(xiàn)金能力的大小,但它所帶來的現(xiàn)金流入是否有利,還取決于其使用效果---是否帶來經(jīng)營活動和投資活動的現(xiàn)金流入的增加,故籌資活動的現(xiàn)金流入同樣不能成為創(chuàng)造現(xiàn)金流入的主角。