如何通俗理解內(nèi)部收益率

內(nèi)部收益率,就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率.如果不使用電子計(jì)算機(jī),內(nèi)部收益率要用若干個(gè)折現(xiàn)率進(jìn)行試算,直至找到凈現(xiàn)值等于零或接近于零的那個(gè)折現(xiàn)率.內(nèi)部收益率的計(jì)算需要考慮原始投資、現(xiàn)金流量和項(xiàng)目期限等因素.若內(nèi)部收益率高于最低報(bào)酬率,則說(shuō)明該投資項(xiàng)目可接受,若內(nèi)部收益率低于最低報(bào)酬率,則說(shuō)明應(yīng)當(dāng)放棄該投資項(xiàng)目.

一、內(nèi)部收益率的計(jì)算方法包括:

1、逐步測(cè)試法,適合于各期現(xiàn)金流入量不相等的非年金形式的情況;

2、年金法,適合于各期現(xiàn)金流入量相等的年金形式的情況.

二、內(nèi)部收益率法的優(yōu)點(diǎn):

1、相比于凈現(xiàn)值法,管理者能直觀地掌握項(xiàng)目的投資回報(bào)率,并做出有效的決策;

2、考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值.

三、內(nèi)部收益率法的缺點(diǎn):

1、該方法隱含地假設(shè)企業(yè)能夠以項(xiàng)目的內(nèi)部收益率對(duì)從項(xiàng)目中回收的現(xiàn)金流進(jìn)行再投資,而該假設(shè)可能與現(xiàn)實(shí)不符;

2、做互斥項(xiàng)目的選擇時(shí),使用內(nèi)部收益率法可能得到錯(cuò)誤的結(jié)論;

3、當(dāng)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)(現(xiàn)金流符號(hào)變化的次數(shù)大于一次),不能使用內(nèi)部收益率法作為決策指標(biāo);

4、忽略了投資項(xiàng)目在年限和投資規(guī)模上的差異.

債券的到期收益率計(jì)算公式是什么?

債券的到期收益率計(jì)算公式

P=I×(P/A,r,n)+M×(P/F,r,n)

查找現(xiàn)值系數(shù)表,利用內(nèi)插法求r.

到期收益率是指以特定價(jià)格購(gòu)買債券并持有至到期日所能獲得的報(bào)酬率.它是能使未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購(gòu)入價(jià)格的折現(xiàn)率.

相關(guān)結(jié)論

平價(jià)發(fā)行的債券,到期收益率等于票面利率;

溢價(jià)發(fā)行的債券,到期收益率低于票面利率;

折價(jià)發(fā)行的債券,到期收益率高于票面利率.

決策原則:當(dāng)年有效到期收益率高于投資人要求的必要收益率,該債券值得投資.

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