會計分析又稱會計質(zhì)量分析，有時亦稱盈余質(zhì)量分析，就是評估財務(wù)報表信息的質(zhì)量，其目的在于評價企業(yè)的會計系統(tǒng)將真實情況表達出來的程度。因此，舉凡直接或間接影響會計質(zhì)量的因素都會對財務(wù)分析產(chǎn)生一定的影響。這些直接或間接影響會計質(zhì)量的因素有制度上的，如會計準則的負面影響；有難以避免的預(yù)測誤差，如對應(yīng)收賬款壞賬準備計提比率；管理當局對會計政策的選擇等等。因此，在進行會計分析時，我們認為應(yīng)主要從以下幾個方面來努力消除這些影響：

　　一、界定關(guān)鍵性的會計政策與會計估計。財務(wù)報表分析的主要目的之一在于評估公司對于一些關(guān)鍵性因素與風險的管理成效。而與關(guān)鍵性因索有關(guān)的交易，其會計處理方式直接影響到會計利潤的表現(xiàn)，因此在會計分析中，分析人員應(yīng)先界定與關(guān)鍵性因素及風險相關(guān)的會計政策與會計估計有哪些，并評估其是否合理。例如，在租賃業(yè)務(wù)中，出租設(shè)備租賃期終了時的殘值估計，直接影響到價格與租賃合同的簽訂，從而正確的估計是一項關(guān)鍵性因素，因為殘值多寡直接影響到賬面上的利潤與資產(chǎn)。如果高估了殘值，公司就面臨未來大額沖銷的風險。

　　二、評估管理當局在重要會計項目上所享有的會計彈性程度。由于各產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵性因素不同，因此所屬企業(yè)在其關(guān)鍵性會計政策與會計估計方法所享有的彈性便有所不同。有的會計政策與會計估計必須受到會計準則的束縛，有些則具有很大的彈性。例如銷售費用與廣告費用是服務(wù)性行業(yè)最重要的投資之一，但是在入賬時，仍需全數(shù)以費用入賬；另一方面，銀行業(yè)的信用風險管理是關(guān)鍵性因素之一，對于如何估計壞賬，管理當局卻享有很大的彈性；軟件開發(fā)行業(yè)也可以自由選擇在哪一個階段將其開發(fā)費用資本化?？梢?，不同產(chǎn)業(yè)因關(guān)鍵性因素的不同，管理當局在重要會計處理上所能得到的彈性空間也不相同。

　　若是管理當局在關(guān)鍵性因素的會計處理上沒有彈性，則會計信息對于了解該公司實際狀況的幫助就相當有限。相反，如果企業(yè)有很大的彈性的話，會計數(shù)字就有相當?shù)男畔摿μN含其中，此時管理當局的誘因與心態(tài)就值得深入了解了。

　　三、評估管理當局如何把握其彈性，以及在其會計政策背后的可能動機。企業(yè)管理當局既有會計處理的彈性空間，就可以自主決定是否將公司的實際經(jīng)濟狀況傳達出來，或是隱匿起來。以下幾種情況應(yīng)該引起注意：

　　1、公司的會計政策與行業(yè)一般狀況有何差異？如有所不同，是否因該公司的競爭策略具有獨特性？

　　2、管理當局是否處于盈余管理的高度誘因中？例如，當企業(yè)財務(wù)狀況瀕臨違反負債合同條款的邊緣時；管理者眼見難以達到業(yè)績標準時；管理當局本身擁有相當?shù)墓竟煞輹r；某種入賬方式具有節(jié)稅效果時等等。

　　3、該公司曾否更改過其會計政策或會計估計？更改的理由是什么？更改造成的影響是什么？

　　4、該公司過去的會計政策與會計估計是否符合實際？舉例來說，財務(wù)季報不需經(jīng)過嚴格的核查審計，管理當局即可能在其中高列收入、低報費用，以美化賬面，但到了年底查賬，將迫使其對第四季的報表進行大幅修正，以沖銷前面的“誤列”項目。也有些公司的商譽攤銷，早期為了提高賬面盈余而低度攤提，使得后期不得不大筆攤完，這或許也提供了該公司曾進行盈余管理的線索。

　　四、評估企業(yè)披露的財務(wù)報表信息質(zhì)量與深度。分析師利用財務(wù)報表了解企業(yè)財務(wù)狀況的難易，取決于管理當局的態(tài)度。財務(wù)信息披露的質(zhì)量是評估企業(yè)整個會計質(zhì)量很重要的一環(huán)。在評估披露質(zhì)量時，應(yīng)檢視下列問題：該公司是否提供適當?shù)呐?，得以評估公司的經(jīng)營策略與經(jīng)濟結(jié)果？附注中是否允當說明主要會計政策與假設(shè)及其背后的邏輯？該公司是否允當解釋當前效績？面對揭示在即的壞消息，管理當局的態(tài)度如何？是否允當解釋效績不良的原因？公司對于促進與投資人的關(guān)系是否持積極態(tài)度？具體的促進方案是什么？

　　五、留意需要進一步調(diào)查或了解的問題。在公司經(jīng)營的過程中，或是在財務(wù)報告中，有些問題直指會計質(zhì)量的可疑之處，當然不可忽略。以下試舉幾個具體的例子：

　　1、出現(xiàn)非預(yù)期的會計改變，特別是效績不良時。這可能意味著管理當局利用會計彈性來粉飾財務(wù)報表。

　　2、發(fā)生使利潤大幅增加的非預(yù)期交易。當效績很差時，公司可能利用資產(chǎn)負債交易，實現(xiàn)利得，美化效績，例如出售資產(chǎn)、以債換股等。

　　3、出現(xiàn)預(yù)期以外的大額資產(chǎn)攤銷。這可能是公司管理當局反應(yīng)緩慢，在進行會計估計時未將企業(yè)環(huán)境的變化考慮進來；也可能是企業(yè)經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了出人意料的變化。

　　4、出現(xiàn)大額關(guān)聯(lián)方交易。關(guān)聯(lián)方交易往往欠缺市場的客觀性，會計估計容易失之主觀。

　　以上所列的是潛在會計質(zhì)量不良的若干問題，但是，在下結(jié)論前應(yīng)先作進一步的分析。因為每一個問題后面，可能同時有好幾種不同的理由，有些是基于正常經(jīng)營基礎(chǔ)的，有些才是有會計疑慮的。換句話說，這些問題僅是分析之始，而非分析的目的。發(fā)現(xiàn)這些問題，等于為分析人員提供進一步了解狀況的線索。

　　六、會計扭曲復(fù)原。如果會計分析的結(jié)果顯示報表數(shù)字有問題，應(yīng)盡可能地設(shè)法恢復(fù)財務(wù)報表原來應(yīng)有的數(shù)字以減少扭曲，如此再進行下一階段的財務(wù)分析才有意義，當然，欲利用外部信息來重新計算所有的會計數(shù)字并不容易，但仍應(yīng)盡可能地利用現(xiàn)金流量表與財務(wù)附注中的各種信息，努力復(fù)原。

　　現(xiàn)金流量表提供了很豐富的資訊，如果對公司在權(quán)責發(fā)生制下編制出來的報表缺乏信心，則可換個角度，去參考現(xiàn)金基礎(chǔ)下的效績。特別是某些有過度資本化之嫌的資產(chǎn)項目，現(xiàn)金流量表就提供了判斷的依據(jù)。

　　財務(wù)報表附注也是很好的信息來源，對會計數(shù)字的復(fù)原大有幫助。例如，如果公司更改其會計政策，會在附注中說明更改后對公司報表的影響。有些公司會在附注中說明其應(yīng)計估計（如壞賬準備）的明細，以及稅務(wù)會計與財務(wù)會計處理的不同。由于稅務(wù)報表通常較財務(wù)報表保守，因此這方面的附注可使投資人了解若是在較為保守的政策下，股東盈余的可能狀況。

　　七、分析人員應(yīng)時時保持客觀。在進行會計分析時，分析人員應(yīng)避免誤入以下陷阱或是很容易產(chǎn)生的錯誤觀念：

　　1、站在分析人員的立場，“保守的”會計與“好的”會計是不同的。有些人傾向于認同保守的會計制度，然而，財務(wù)分析人員所關(guān)注的，應(yīng)該是公司的會計系統(tǒng)對于企業(yè)的真實狀況所能表達的程度。過于保守的會計制度與過于積極者一樣，都不能提供真實信息。而且，保守的會計制度常常令管理當局得以使盈余呈現(xiàn)較平滑的趨勢，而平滑盈余會使分析人員無法及時確認不良效績。

　　2、“異常的”會計行為與“有問題的”會計行為不應(yīng)該時有混淆。有些會計處理或許與眾不同，但可能是有正常的理由。例如，為了搶得市場先機，而采取十分創(chuàng)新的營銷策略，可能就必須采取與一般情況不同的會計處理才能反映真實狀況。因此，評估公司的會計政策選擇是否得當，必須根植于公司的經(jīng)營策略上，不應(yīng)僅因其與眾不同即判定意圖不良。

　　3、分析人員應(yīng)謹防職業(yè)性傾向，將所有的會計政策與會計估計的變化都歸于“盈余管理誘因”。有些會計政策與會計估計的改變確實是顯示了企業(yè)環(huán)境的變化，如存貨不尋常的增加，是為上新產(chǎn)品作準備；應(yīng)收賬款不尋常的增加，是因為銷售策略的改變等等。分析人員面對會計政策與會計估計的改變，應(yīng)謹慎考慮所有不同的解釋，并充分利用各種定性信息來判斷才是，不應(yīng)先入為主，不問青紅皂白即判定當局在操縱盈余。