資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式是什么

資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式以及含義

R=Rf+β×(Rm-Rf)

Rf為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率,Rm為市場(chǎng)組合的平均收益率,(Rm-Rf)市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率.

資本資產(chǎn)定價(jià)模型

資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)所有投資者都按馬克維茨的資產(chǎn)選擇理論進(jìn)行投資,對(duì)期望收益、方差和協(xié)方差等的估計(jì)完全相同,投資人可以自由借貸.基于這樣的假設(shè),資本資產(chǎn)定價(jià)模型研究的重點(diǎn)在于探求風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量關(guān)系,即為了補(bǔ)償某一特定程度的風(fēng)險(xiǎn),投資者應(yīng)該獲得多少的報(bào)酬率.

資本定價(jià)模型兩種風(fēng)險(xiǎn)

1、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指市場(chǎng)中無(wú)法通過(guò)分散投資來(lái)消除的風(fēng)險(xiǎn),也被稱做為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn).比如說(shuō):利率、經(jīng)濟(jì)衰退、戰(zhàn)爭(zhēng),這些都屬于不可通過(guò)分散投資來(lái)消除的風(fēng)險(xiǎn).

2、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也被稱做為特殊風(fēng)險(xiǎn),這是屬于個(gè)別股票的自有風(fēng)險(xiǎn),投資者可以通過(guò)變更股票投資組合來(lái)消除的.

從技術(shù)的角度來(lái)說(shuō),非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)是股票收益的組成部分,但它所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是不隨市場(chǎng)的變化而變化的.現(xiàn)代投資組合理論指出特殊風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)分散投資來(lái)消除的.即使投資組合中包含了所有市場(chǎng)的股票,系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)亦不會(huì)因分散投資而消除,在計(jì)算投資回報(bào)率的時(shí)候,系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是投資者最難以計(jì)算的.

以上詳細(xì)介紹了資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式是什么.作為一名財(cái)務(wù)人員,最好是能夠及時(shí)的提高自己的職業(yè)素養(yǎng),不僅僅需要及時(shí)的處理單位發(fā)生的每一筆財(cái)務(wù)業(yè)務(wù),將每一筆財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)登記在賬戶當(dāng)中,而且還要學(xué)會(huì)分析企業(yè)每一項(xiàng)投資的收益情況,所以需要掌握資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式.