資產(chǎn)負(fù)債率是用資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債合計(jì)除以資產(chǎn)合計(jì)嗎?

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

1、負(fù)債總額:指公司承擔(dān)的各項(xiàng)負(fù)債的總和,包括流動負(fù)債和長期負(fù)債.

2、資產(chǎn)總額:指公司擁有的各項(xiàng)資產(chǎn)的總和,包括流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn).

資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險程度的重要標(biāo)志.它包含以下幾層含義:

①資產(chǎn)負(fù)債率能夠揭示出企業(yè)的全部資金來源中有多少是由債權(quán)人提供.

②從債權(quán)人的角度看,資產(chǎn)負(fù)債率越低越好.

③對投資人或股東來說,負(fù)債比率較高可能帶來一定的好處.(財(cái)務(wù)杠桿、利息稅前扣除、以較少的資本(或股本)投入獲得企業(yè)的控制權(quán)).

④從經(jīng)營者的角度看,他們最關(guān)心的是在充分利用借入資金給企業(yè)帶來好處的同時,盡可能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險.

⑤企業(yè)的負(fù)債比率應(yīng)在不發(fā)生償債危機(jī)的情況下,盡可能擇高.

由此可見,在企業(yè)管理中,資產(chǎn)負(fù)債率的高低也不是一成不變的,它要看從什么角度分析,債權(quán)人、投資者(或股東)、經(jīng)營者各不相同;還要看國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境是頂峰回落期還是見底回升期;還要看管理層是激進(jìn)者中庸者還是保守者,所以多年來也沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn),但是對企業(yè)來說:一般認(rèn)為,資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%~60%.

這個比率對于債權(quán)人來說越低越好.因?yàn)楣镜乃姓?股東)一般只承擔(dān)有限責(zé)任,而一旦公司破產(chǎn)清算時,資產(chǎn)變現(xiàn)所得很可能低于其帳面價值.所以如果此指標(biāo) 過高,債權(quán)人可能遭受損失.當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100%,表明公司已經(jīng)資不抵債,對于債權(quán)人來說風(fēng)險非常大.

資產(chǎn)負(fù)債率反映債權(quán)人所提供的資金占全部資金的比重,以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度.這一比率越低(50%以下),表明企業(yè)的償債能力越強(qiáng).

通常,資產(chǎn)在破產(chǎn)拍賣時的售價不到賬面價值的50%,因此如果資產(chǎn)負(fù)債率高于50%,則債權(quán)人的利益就缺乏保障.各類資產(chǎn)變現(xiàn)能力有顯著區(qū)別,房地產(chǎn)的變現(xiàn)價值損失小,專用設(shè)備則難以實(shí)現(xiàn).不同企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不同,與其持有的資產(chǎn)類別有關(guān).

事實(shí)上,對這一比率的分析,還要看站在誰的立場上.從債權(quán)人的立場看,債務(wù)比率越低越好,企業(yè)償債有保證,貸款不會有太大風(fēng)險;從股東的立場看,在全部資本利潤率高于借款利息率時,負(fù)債比率越大越好,因?yàn)楣蓶|所得到的利潤就會加大.從財(cái)務(wù)管理的角度看,在進(jìn)行借入資本決策時,企業(yè)應(yīng)當(dāng)審時度勢,全面考慮,充分估計(jì)預(yù)期的利潤和增加的風(fēng)險,權(quán)衡利害得失,作出正確的分析和決策.

拓展資料

資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)財(cái)務(wù)報告三大主要財(cái)務(wù)報表之一,選用適當(dāng)?shù)姆椒ê椭笜?biāo)來閱讀,分析企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表,以正確評價企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、償債能力,對于一個理性的或潛在的投資者而言是極為重要的.在閱讀及分析資產(chǎn)負(fù)債表之前,應(yīng)對以下幾個方面有所了解:

第一,了解資產(chǎn)負(fù)債表的性質(zhì),了解資產(chǎn)負(fù)債表能向公眾揭示哪些方面的信息.具體來說,資產(chǎn)負(fù)債是一種靜態(tài)的、反映企業(yè)在一定日期(即某一時點(diǎn)上)的財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)報表,它除了直接反映在報表編制日企業(yè)所掌握或擁有的經(jīng)濟(jì)資源(資產(chǎn))、所負(fù)擔(dān)的債務(wù)以及股東在企業(yè)中應(yīng)享有的權(quán)益外,還可以通過對報表中的有關(guān)資料進(jìn)行處理后間接地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否健全合理和償債能力高低等多方面的情況.

第二,了解一些與該企業(yè)有關(guān)的背景資料,如企業(yè)的性質(zhì)、經(jīng)營范圍、主要產(chǎn)品、財(cái)稅制度和政策及其變化、全年年度中所發(fā)生的一些重大事項(xiàng)等等.除此之外,還須了解一些國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,如產(chǎn)業(yè)政策、金融、財(cái)會制度、稅收等方面的變化.

第三,了解和掌握一些基本的分析方法.在對財(cái)務(wù)報表進(jìn)行基礎(chǔ)分析時,最常用且最便捷有效的方法不外乎有結(jié)構(gòu)分析法、趨勢分析法和比率分析法三種.困難的是要能夠熟練地并能綜合地運(yùn)用這些方法去分析一些企業(yè)財(cái)務(wù)報表那些貌似孤立、單一的信息.最不容易掌握的卻是選擇何種標(biāo)準(zhǔn)去評價注冊會計(jì)師或你自己已經(jīng)獲取或處理過的那些信息.

面對資產(chǎn)負(fù)債表中一大堆數(shù)據(jù),你可能會有一種惘然的感覺,不知道自己應(yīng)該從何處著手.根據(jù)我在實(shí)際工作中的經(jīng)驗(yàn)和體會,認(rèn)為可以從以下幾個方面著手:

首先,游覽一下資產(chǎn)負(fù)債表主要內(nèi)容,由此,你就會對企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及股東權(quán)益的總額及其內(nèi)部各項(xiàng)目的構(gòu)成和增減變化有一個初步的認(rèn)識.由于企業(yè)總資產(chǎn)在一定程度上反映了企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模,而它的增減變化與企業(yè)負(fù)債與股東權(quán)益的變化有極大的關(guān)系,當(dāng)企業(yè)股東權(quán)益的增長幅度高于資產(chǎn)總額的增長時,說明企業(yè)的資金實(shí)力有了相對的提高;反之則說明企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的主要原因是來自于負(fù)債的大規(guī)模上升,進(jìn)而說明企業(yè)的資金實(shí)力在相對降低、償還債務(wù)的安全性亦在下降.

對資產(chǎn)負(fù)債表的一些重要項(xiàng)目,尤其是期初與期末數(shù)據(jù)變化很大,或出現(xiàn)大額紅字的項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)一步分析,如流動資產(chǎn)、流動負(fù)債、固定資產(chǎn)、有代價或有息的負(fù)債(如短期銀行借款、長期銀行借款、應(yīng)付票據(jù)等)、應(yīng)收帳款、貨幣資金以及股東權(quán)益中的具體項(xiàng)目等.

例如,企業(yè)應(yīng)收帳款過多占總資產(chǎn)的比重過高,說明該企業(yè)資金被占用的情況較為嚴(yán)重,而其增長速度過快,說明該企業(yè)可能因產(chǎn)品的市場競爭能力較弱或受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響,企業(yè)結(jié)算工作的質(zhì)量有所降低.此外,還應(yīng)對報表附注說明中的應(yīng)收帳款帳齡進(jìn)行分析,應(yīng)收帳款的帳齡越長,其收回的可能性就越小.又如,企業(yè)年初及年末的負(fù)債較多,說明企業(yè)每股的利息負(fù)擔(dān)較重,但如果企業(yè)在這種情況下仍然有較好的盈利水平,說明企業(yè)產(chǎn)品的獲利能力較佳、經(jīng)營能力較強(qiáng),管理者經(jīng)營的風(fēng)險意識較強(qiáng),魄力較大.

再如,在企業(yè)股東權(quán)益中,如法定的資本公積金大大超過企業(yè)的股本總額,這預(yù)示著企業(yè)將有良好的股利分配政策.但在此同時,如果企業(yè)沒有充足的貨幣資金作保證,預(yù)計(jì)該企業(yè)將會選擇送配股增資的分配方案而非采用發(fā)放現(xiàn)金股利的分配方案.另外,在對一些項(xiàng)目進(jìn)行分析評價時,還要結(jié)合行業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行.就房地產(chǎn)企業(yè)而言! ,如該企業(yè)擁有較多的存貨,意味著企業(yè)有可能存在著較多的、正在開發(fā)的商品房基地和項(xiàng)目,一旦這些項(xiàng)目完工,將會給企業(yè)帶來很高的經(jīng)濟(jì)效益.

再其次,對一些基本財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算,計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來源主要有以下幾個方面:直接從資產(chǎn)負(fù)債表中取得,如凈資產(chǎn)比率;直接從利潤及利潤分配表中取得,如銷售利潤率;同時來源于資產(chǎn)負(fù)債表利潤及利潤分配表,如應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率;部分來源于企業(yè)的帳簿記錄,如利息支付能力.限于篇幅,我在此主要介紹第一種情況中幾項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算及其意義.

1、反映企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理的指標(biāo)有:

(1)凈資產(chǎn)比率=股東權(quán)益總額/總資產(chǎn)

該指標(biāo)主要用來反映企業(yè)的資金實(shí)力和償債安全性,它的倒數(shù)即為負(fù)債比率.凈資產(chǎn)比率的高低與企業(yè)資金實(shí)力成正比,但該比率過高,則說明企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理.該指標(biāo)一般應(yīng)在50%左右,但對于一些特大型企業(yè)而言,該指標(biāo)的參照標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)有所降低.

(2) 固定資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值

該指標(biāo)反映的是企業(yè)固定資產(chǎn)的新舊程度和生產(chǎn)能力,一般該指標(biāo)應(yīng)超過75%為好.該指標(biāo)對于工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)能力的評價有著重要的意義.

(3)資本化比率=長期負(fù)債/(長期負(fù)債+股東股益)

該指標(biāo)主要用來反映企業(yè)需要償還的及有息長期負(fù)債占整個長期營運(yùn)資金的比重,因而該指標(biāo)不宜過高,一般應(yīng)在20%以下.

2、反映企業(yè)償還債務(wù)安全性及償債能力的指標(biāo)有:

(1)流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

該指標(biāo)主要用來反映企業(yè)償還債務(wù)的能力.一般而言,該指標(biāo)應(yīng)保持在2:1的水平.過高的流動比率是反映企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理的一種信息,它有可能是:

①企業(yè)某些環(huán)節(jié)的管理較為薄弱,從而導(dǎo)致企業(yè)在應(yīng)收賬款或存貨等方面有較高的水平;

②企業(yè)可能因經(jīng)營意識較為保守而不愿擴(kuò)大負(fù)債經(jīng)營的規(guī)模;

③股份制企業(yè)在以發(fā)行股票、增資配股或舉借長期借款、債券等方式籌得的資金后尚未充分投入營運(yùn);等等.但就總體而言,過高的流動比率主要反映了企業(yè)的資金沒有得到充分利用,而該比率過低,則說明企業(yè)償債的安全性較弱.

(2)速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付費(fèi)用-待攤費(fèi)用)/流動負(fù)債

由于在企業(yè)流動資產(chǎn)中包含了一部分變現(xiàn)能力(流動性)很弱的存貨及待攤或預(yù)付費(fèi)用,為了進(jìn)一步反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力,通常,人們都用這個比率來予以測試,因此該比率又稱為"酸性試驗(yàn)".在通常情況下,該比率應(yīng)以1:1為好,但在實(shí)際工作中,該比率(包括流動比率)的評價標(biāo)準(zhǔn)還須根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)來判定,不能一概而論.

3、反映股東對企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權(quán)益的指標(biāo)主要有:

每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額/股本總額

該指標(biāo)說明股東所持的每一份股票在企業(yè)中所具有的價值,即所代表的凈資產(chǎn)價值.該指標(biāo)可以用來判斷股票市價的合理與否.一般來說,該指標(biāo)越高,每一股股票所代表的價值就越高,但是這應(yīng)該與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績相區(qū)分,因?yàn)?每股凈資產(chǎn)比重較高可能是由于企業(yè)在股票發(fā)行時取得較高的溢價所致.

第四,在以上這些工作的基礎(chǔ)上,對企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力等方面進(jìn)行綜合評價.值得注意的是,由于上述這些指標(biāo)是單一的、片面的,因此,就需要你能夠以綜合、聯(lián)系的眼光進(jìn)行分析和評價,因?yàn)榉从称髽I(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo)的高低往往與企業(yè)的償債能力相矛盾.如企業(yè)凈資產(chǎn)比率很高,說明其償還期債務(wù)的安全性較好,但同時就反映出其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理.你的目的不同,對這些信息的評價亦會有所不同,如作為一個長期投資者,所關(guān)心的就是企業(yè)的財(cái)力結(jié)構(gòu)是否健全合理;相反,如你以債權(quán)人的身份出現(xiàn),他就會非常關(guān)心該企業(yè)的債務(wù)償還能力.

最后還須說明的是,由于資產(chǎn)負(fù)債表僅僅反映的是企業(yè)某一方面的財(cái)務(wù)信息,因此你要對企業(yè)有一個全面的認(rèn)識,還必須結(jié)合財(cái)務(wù)報告中的其它內(nèi)容進(jìn)行分析,以得出正確的結(jié)論.

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