·華光公司普通股每股面值1元，發(fā)行價格10元。目前價格也為10元。今年期望值股利為1元每股。預計以后每年增加股利5%。該企業(yè)所得稅稅率設為30%。假設發(fā)行的各種證券均無籌資費。目前資金結構，負債800萬元。利息率10%，普通股每股面值1元。發(fā)行價10元。共80萬股。金額是800萬股：資金總計1600萬元。 ·要求：企業(yè)要籌資400萬元，以擴大生產經營規(guī)模，三個方案可供選擇。 ·甲方案：增加發(fā)行400萬債券，因負債增加，投資收入風險加大，債券利率增至12%才能發(fā)行。預計普通股股利不變。但由于風險加大，普通股市價降至8元每期 ·乙方案：發(fā)行債券200萬元。年利率為10%。發(fā)行股票20萬股。每股發(fā)行價10元。預計普通股股利不變， ·丙方案：發(fā)行票股36.36萬股，預計普通股股利不變。普通股市價增至11元每股以上三個方案哪個更優(yōu)？

冉老師

職稱：注冊會計師,稅務師,中級會計師,初級會計師,上市公司全盤賬務核算及分析

2023-10-07 10:04

甲方案的資金成本為800*10%*（1-30%）／800*800／2000+400*12%*（1-30%）／400*400／2000+（1+5%）／8*800／2000=2.8%+2.8%+5.25%=10.85%乙方案的資金成本為1000*10%*（1-30%）／1000*1000／2000+（1+5%）／旁旁豎10*1000／2000=3.5%+5.25%=8.75%丙方案的資金成本為800*10%*（1-30%）／800*800／2000+（1+5%）／11*1200／2000=2.8%+5.73%=8.53%因為丙方案的啟搏資金成本最低運大，因此應選擇丙方案