公司為了進(jìn)一步拓展市場，需要追加籌集資金。假設(shè)目前擁有資本2000萬元，負(fù) 債資本占總資本20%，負(fù)債利息率10%，權(quán)益資本占總資本80%，（已發(fā)行普通股20萬股，每股面值80元）所得稅稅率25%，現(xiàn)有一良好的投資項(xiàng)目，企業(yè)準(zhǔn)備籌資800萬元，進(jìn) 行項(xiàng)目投資，現(xiàn)有兩種籌資方案可供選擇：方案1：全部發(fā)行普通股籌資800萬元，增發(fā)10萬股面值80元；方案2：全部籌借長期債務(wù)800萬元，債務(wù)利率10%，籌資費(fèi)用率2%。要求：①計(jì)算方案1籌資后資本結(jié)構(gòu)的普通股的股數(shù)，債務(wù)利息； ②計(jì)算方案2籌資后資本結(jié)構(gòu)的普通股的股數(shù)，債務(wù)利息和借款資金成本； ③計(jì)算每股利潤無差別點(diǎn)時(shí)的息稅前利潤和每股收益。追加籌資后，若公司息稅前利潤為200萬元，請你計(jì)算每股收益判斷公司應(yīng)采用哪個(gè)方案籌資？說明為什么？

暖暖老師

職稱：中級會(huì)計(jì)師,稅務(wù)師,審計(jì)師

2022-12-01 15:24

①計(jì)算方案1籌資后資本結(jié)構(gòu)的普通股的股數(shù)
20+10=30
利益是2000*0.2*0.10=40

暖暖老師解答

2022-12-01 15:25

②計(jì)算方案2籌資后資本結(jié)構(gòu)的普通股的股數(shù)20
利息是40+800*0.1=120

暖暖老師解答

2022-12-01 15:26

借款資金成本計(jì)算是
0.1*（1-0.25）/（1-0.02）*100%=7.65%

暖暖老師解答

2022-12-01 15:28

計(jì)算每股利潤無差別點(diǎn)時(shí)的息稅前利潤
（EBIT-40）*（1-25%）/30=（ EBIT-120）*（1-25%）/20
解EBIt是280

暖暖老師解答

2022-12-01 15:29

息稅前利潤200小于280方案一

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