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送心意

樸老師

職稱會(huì)計(jì)師

2022-08-24 13:51

隨著付息頻率的加快,折價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值逐漸降低,溢價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值逐漸升高

王力紅 追問(wèn)

2022-08-24 13:54

請(qǐng)問(wèn)為什么呢?

樸老師 解答

2022-08-24 13:55

隨著付息頻率的加快,折價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值逐漸降低,溢價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值逐漸升高;平價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值不變。 對(duì)于分期付息的債券而言,如果“有效年票面利率=有效年折現(xiàn)率”,則債券的價(jià)值=債券的面值;其中,有效年票面利率=(1+票面利率/m)^m-1,有效年折現(xiàn)率=(1+折現(xiàn)率/m)^m-1,“m”表示的是每年付息次數(shù),即付息頻率。 (1)對(duì)于平價(jià)發(fā)行的債券而言,票面利率=折現(xiàn)率,因此,有效年票面利率=有效年折現(xiàn)率,所以,付息頻率的變化不會(huì)影響債券價(jià)值,債券價(jià)值一直等于債券面值; (2)對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券而言,票面利率%26gt;折現(xiàn)率,因此,有效年票面利率%26gt;有效年折現(xiàn)率,有效年票面利率/有效年折現(xiàn)率%26gt;1,并且,付息頻率越高,“有效年票面利率/有效年折現(xiàn)率”的數(shù)值越大,所以,債券價(jià)值越來(lái)越高于債券面值,債券價(jià)值越來(lái)越高; (3)對(duì)于折價(jià)發(fā)行的債券而言,票面利率%26lt;折現(xiàn)率,因此,有效年票面利率%26lt;有效年折現(xiàn)率,有效年票面利率/有效年折現(xiàn)率%26lt;1,并且,付息頻率越高,“有效年票面利率/有效年折現(xiàn)率”的數(shù)值越小,所以,債券價(jià)值越來(lái)越低于債券面值,債券價(jià)值越來(lái)越低。

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