某企業(yè)2018年年末的資本結(jié)構(gòu)如下：普通股五萬股（面值100元，眾籌費(fèi)率2%）500萬元長期債券年利率10%（籌資費(fèi)率2%） 300萬元合計 800萬元預(yù)計2019年普通股每股股利為10元，預(yù)計以后每年股利率將增長3%。該企業(yè)所得稅稅率為25% 企業(yè)現(xiàn)擬增資200萬元，有以下兩個方案可供選擇甲方案：發(fā)行長期債券200萬元，年利率8%，籌資費(fèi)率3% 乙方案：發(fā)行普通股200萬元，籌資費(fèi)率2%。若普通股每股股利保持不變，以后每年仍增長3%。要求：試做出增資決策。得數(shù)保留兩位小數(shù)。堅定的項鏈于 2020-06-17 16:48 發(fā)布

暖暖老師

職稱：中級會計師,稅務(wù)師,審計師

2022-04-24 15:31

普通股的資本成本是10/100*（1-2%）+3%=13.20%
長期債券的資本成本10%/（1-2%）*100%=10.20%

暖暖老師解答

2022-04-24 15:32

甲方案債券的資本成本8%/（1-3%）*100%=8.25%
綜合資本成本是
（500*0.132+300*0.102+200*0.0825）/1000*100%=11.31%

暖暖老師解答

2022-04-24 15:34

乙方案綜合資本成本是
（800*0.132+200*0.102）/1000*100%=12.6%
甲方案資本成本低選擇甲

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