酥梨子 追問(wèn)

2022-04-18 15:51

那為什么A項(xiàng)正確，參考解析里說(shuō)：“當(dāng)全部購(gòu)買甲證券時(shí)，投資組合的報(bào)酬率最低，為11％”。

Moya老師 解答

2022-04-18 16:26

你好，因?yàn)樽C券組合可以抵消風(fēng)險(xiǎn)，兩種證券的相關(guān)系數(shù)小于1，即不完全正相關(guān)情況下，完全投資于甲證券，報(bào)酬率低，但風(fēng)險(xiǎn)高，理性的投資人都不會(huì)選擇完全投資于甲證券

酥梨子 追問(wèn)

2022-04-18 16:29

既然理性投資人都不會(huì)選擇投資于甲，為什么A正確？是我理解錯(cuò)了嗎

Moya老師 解答

2022-04-18 16:35

我說(shuō)的理性投資人不會(huì)去選擇是因?yàn)槭找娴惋L(fēng)險(xiǎn)高，一般是低風(fēng)險(xiǎn)低收益，高風(fēng)險(xiǎn)高收益，這個(gè)低收益高風(fēng)險(xiǎn)自然要選擇更優(yōu)的，但是選項(xiàng)A是說(shuō)完全投資于甲證券的期望報(bào)酬率最低，這個(gè)表述沒(méi)有錯(cuò)。

酥梨子 追問(wèn)

2022-04-19 11:07

完全投資于甲證券，不就是選擇了低收益高風(fēng)險(xiǎn)了嗎

Moya老師 解答

2022-04-19 12:00

這里講的是理論，重點(diǎn)在說(shuō)明投資組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)，只要兩個(gè)證券的相關(guān)系數(shù)足夠小，就存在最小方差組合點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)小于全部投資與收益率低的證券，但收益率卻大于完全投資于收益率低的證券，因此從收益率最低點(diǎn)到最小方差組合點(diǎn)這一段稱為無(wú)效集，即不會(huì)選擇投資。通過(guò)這個(gè)是為了說(shuō)明結(jié)論，作為理性的投資人，不會(huì)選擇投資低收益高風(fēng)險(xiǎn)的證券，收益與風(fēng)險(xiǎn)是匹配的