某公司計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng)，有甲、乙兩個(gè)投資方案資料如下：甲方案原始投資150萬元，其中固定資產(chǎn)投資100萬元，流動(dòng)資金50萬元（墊支，期末收回），全部資金用于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，經(jīng)營(yíng)期5年，到期殘值收入10萬元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入90萬元，付現(xiàn)成本50萬元。乙方案原始投資額150萬元，其中固定資產(chǎn)120萬元，流動(dòng)資金投資30萬元（墊支，期末收回），全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，經(jīng)營(yíng)期5年，固定資產(chǎn)殘值收入20萬元，到期投產(chǎn)后，年收入100萬元，付現(xiàn)成本60萬元/年。已知固定資產(chǎn)按直線法計(jì)提折舊，全部流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)收回。已知所得稅稅率為25%，該公司的必要報(bào)酬率是10%。請(qǐng)問：（1）項(xiàng)目投資可以劃分為哪些類型？（2）計(jì)算甲、乙方案的每年現(xiàn)金流量？（3）計(jì)算甲、乙方案的凈現(xiàn)值為多少？（4）請(qǐng)幫助該公司做出采取何種方案的決策，并說明原因。

小奇老師

職稱：高級(jí)會(huì)計(jì)師

2022-01-06 20:17

同學(xué)您好，
（1）劃分的類型在下條信息給您截圖
（2）甲方案，
第1年年初凈現(xiàn)金流量NCF0=-150（萬元）
固定資產(chǎn)年折舊額=（100-10）/5=18（萬元）
第1至第4年年末凈現(xiàn)金流量NCF1—4=（90-50-18）*（1-25%）+18=34.5（萬元）
第5年年末的凈現(xiàn)金流量NCF5=34.5+10+50=94.5（萬元）
乙方案，
第1年年初的凈現(xiàn)金流量NCF0=-150（萬元）
固定資產(chǎn)年折舊額=（120-20）/5=20（萬元）
第1至第4年年末凈現(xiàn)金流量NCF1—4=（100-60-20）*（1-25%）+20=35（萬元）
第5年年末的凈現(xiàn)金流量NCF5=35+20+30=85（萬元）
之后的題目在下條信息，請(qǐng)稍等

小奇老師解答

2022-01-06 20:30

（3）甲方案的凈現(xiàn)值=34.5*（P/A，10%，4）+94.5*（P/F，10%，5）-150
=34.5*3.1699+94.5*0.6209-150
=109.36+58.68-150
=18.04（萬元）
乙方案的凈現(xiàn)值=35*（P/A，10%，4）+85*（P/F，10%，5）-150
=35*3.1699+85*0.6209-150
=110.95+52.78-150
=13.73（萬元）
（4）由于甲方案的凈現(xiàn)值大于乙方案，所以應(yīng)該選擇甲方案
第（1）題的答案在下個(gè)截圖，請(qǐng)參看