麥考利久期計算公式

孤獨的機器貓
于2021-12-09 10:55 發(fā)布 ??18166次瀏覽
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玲老師
職稱: 會計師
2021-12-09 10:57
麥考利久期的計算公式:麥考利久期=修正久期*[1+(Y/N)],麥考利久期是使用加權(quán)平均數(shù)的形式計算債券的平均到期時間。它是債券在未來產(chǎn)生現(xiàn)金流的時間的加權(quán)平均,其權(quán)重是各期現(xiàn)值在債券價格中所占的比重。
具體的計算將每次債券現(xiàn)金流的現(xiàn)值除以債券價格得到每一期現(xiàn)金支付的權(quán)重,并將每一次現(xiàn)金流的時間同對應(yīng)的權(quán)重相乘,最終合計出整個債券的久期。
“久期”又叫“持續(xù)期”,要歸功于F·R·麥考利,他在1938年提出要通過衡量債券的平均到期期限來研究債券的時間結(jié)構(gòu)。當被運用于不可贖回債券時,麥考利久期就是以年數(shù)表示的可用于彌補證券初始成本的貨幣時間價值的加權(quán)平均。久期對于財務(wù)經(jīng)理的主要價值在于它是衡量利率風(fēng)險的直接方法,久期越長,利率風(fēng)險越大。麥考利久期有如下假設(shè):收益率曲線是平坦的;用于所有未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率是固定的。
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