是這樣的：因?yàn)槠髽I(yè)發(fā)生的債務(wù)成本，是可以稅前扣除的。這樣，實(shí)際的資本成本就低了。比如舉債100萬元，利率為8%，每年8萬元。但由于可以抵扣，實(shí)際成本只有6萬元，稅率為6%~而股權(quán)成本不同，不能抵扣。所以，加權(quán)平均成本要用稅后的負(fù)債計(jì)算的。